度小滿金融與京東科技是我國的科技獨角獸代表，在近兩年最受關注普惠小微金融服務領域，也已形領先的策略。
6月27日是“聯合國中小微企業日”，當日度小滿金融與聯合國開發計劃署（UNDP）、中國中小企業協會等機構共同舉辦了“數字金融促進中小微企業綠色復蘇”論壇活動，會議中分享其智能風控系統，如何為小微群體進行精準畫像與提供低息免息貸款。此前，京東科技在“6·18”前后，也專門召開了供應鏈金融科技產品發布會，零壹智庫在發布的《京東云發布3款金融科技產品，首次披露供應鏈金融科技平臺》一文中曾詳細論述。
那么，度小滿金融與京東科技的小微金融服務策略如何？誰更專注于供應鏈金融服務體系？能否勝任從融資到企業發展診斷、經營管理的一條龍管家式服務？帶著這些問題，本文著重探究兩家機構在服務小微客群的資源稟賦與發展短板，形成三項主要結論：第一，度小滿金融的客群規模累計達1200萬，遠超出京東科技，并且在小微與供應鏈金融戰略投入上更加專注；第二，針對小微企業的App線上產品展示較少，缺乏差異化色彩；第三，小微金融不同于零售信貸，金融科技公司必須根據階梯式的貸款額度區間，兼顧線下場景與專屬團隊配備，目前兩大互聯網平臺均存在缺口。
(資料圖片僅供參考)
“小微爆發年”是零壹智庫自2020年疫情爆發以來的專項研究，目前已連續三年發布相關研究成果。2022年下半年，即將發布最新一期《銀行普惠小微金融戰略與科技解決方案研究報告（2022）》，目前正式啟動小微案例征集。基于科技賦能，目前業界逐步從小微金融走向了產業供應鏈金融的發展路徑延伸。結合年初銀保監會出臺的《關于銀行業保險業數字化轉型的指導意見》，今后將針對普惠小微金融的破局與創新，持續加強跟蹤解讀。
一、經營成果：度小滿PK京東科技，“小小微”與供應鏈金融戰略取勝
近兩三年以來，我國監管部門對于大型金融科技平臺企業加強合規管控，尤其是對于IPO申請與金融業務拓展，管控更為嚴格。本文選取的度小滿金融與京東科技，這兩家也是重要的金融科技獨角獸典型代表，在小微用戶數、小微貸款規模以及企業戰略轉型等方面，各自的演變歷程決定了如今的市場份額。
表 1：度小滿金融與京東科技有關小微金融的整體發展情況
資料來源：公開資料，零壹智庫
鑒于兩家金融科技公司均未上市，沒有完全披露小微金融最新的經營數據，而從已有的經營成果來看：度小滿金融截至2020年末，累計發放小微貸款超過3000億元；而京東科技在剛過去的“618”期間，宣布過去一年為小微企業放貸僅350億元。
直觀的數據表明度小滿金融戰略絕對性競爭優勢，并且從經營定位來看，近兩年度小滿金融重點強調“小小微”經營戰略，即更為微小的經營主體，涵蓋大量的個體工商戶與初創企業家，因此覆蓋了廣泛的客群數量，同時度小滿金融的核心業務在于小微金融與供應鏈金融；反觀京東科技，則是歷經高管變動、業務調整并且小微金融并非其科技板塊的全部業務，2022年轉型至供應鏈金融賽道。
零壹智庫注意到，在金融服務團隊的穩定性方面，京東科技也顯露出一系列不利因素。2020年末，陳生強由CEO轉任京東科技副董事長及京東集團幕僚長，此后IPO進程一直呈現變數與擱置狀態；2021年下半年開始，京東科技兩大核心高管均離職，分別是原京東數科副總裁謝錦生、程建波；此后被稱為“白條之父”的戰略部負責人許凌確認離職，甚至有媒體報道其造成原京東金融10億元損失。截至目前，小微金融業務作為京東科技金融科技群的下屬分支，并未明顯展現出戰略布局、資源投入的重視力度。
二、App界面：小微企業主線上主渠道，產品展示缺乏差異化特征
我國已進入數字經濟時代，手機App成為人們獲取信息、開展場景服務的主陣地。尤其是后疫情時期，眾多小微企業主更傾向于通過各類銀行與互聯網平臺App，查詢是否有適合自身的小微信貸產品。鑒于此，零壹智庫查閱了兩家機構的App，從中觀察小微金融產品的展示情況。
圖 1：度小滿、京東金融App的小微信貸產品展示
資料來源：度小滿、京東金融App
從展示結果來看，兩家機構均支持在線申請，但均未涵蓋供應鏈金融相關介紹與產品展示信息。究其原因，結合各自的資源稟賦與客群流量積累情況，主要由平臺展開定向推送服務，而非向全體用戶展示。這種舉措能夠做到大數據精準開發，但也使部分存在融資需求的用戶無法查詢到產品信息，它們在初創期、成長期的金融需求更為迫切。具體來看，兩家機構所展示的小微信貸產品如下：
度小滿在首頁滾動欄位置，清晰展現出“小微加油站”活動，并且披露其貸款利率優惠活動信息。然而，對于2022年宣傳的“小滿助力計劃”與鄉村振興扶持項目，App并未展示，或與個人注冊地區與身份屬性等因素有關；
京東科技則是未在明顯位置展現小微金融服務，需要用戶下拉到具體功能界面，分為“小微平臺”與“企業主貸”兩類產品展示。對于“6.18”前后宣傳的供應鏈金融服務解決方案，App并未展示，或與客服專員線下溝通、微信服務端口申請有關。其中，京東金融在App展現的一款瀚華金融小微貸款年利率最低15%，相對較高。整體來看兩家互聯網平臺的App小微信貸產品展現信息有限，難以看出差異化特征與優惠舉措。
三、小微經營管家：不同于零售信貸，離不開線下場景與專屬團隊
回顧2022年上半年，我國面臨著日益趨嚴的外部宏觀環境與疫情管控態勢，因此各地區的中小微企業經營信心也出現不同程度回落。多家銀行披露指出，針對小微企業的貸款額度充足，但客群普遍貸款意愿下滑。同時，小微企業主傾向于提前還款，甚至提出壓縮授信規模的意圖。鑒于此，當前我國小微企業最棘手的難題并非是融資，而是重塑業務增長能力，尋求發展突破口。
自2020年疫情發生以來，一批金融科技公司鎖定小微金融市場，借助大數據、人工智能、物聯網等技術優勢，構建出科技賦能的小微金融解決方案。然而，經過兩年多的實踐探索，可以看出這種作業模式與零售信貸存在諸多相似之處，但小微企業群體兼具對公與零售雙重屬性，不能單純地僅提供融資支持。小微企業群體的資金荒僅是表象，本質在于經營模式同質化、缺乏數字化變革武器、產品服務偏離市場需求。
綜上所述，我國數百萬、數千萬小微企業真正需要的是“產業+金融”綜合性服務方案，而非僅提供融資，也就是一個全方位的小微經營管家。何為經營管家？它是貫穿小微企業生產經營每一個環節的全流程服務，為客戶提供業務診斷、稅務、財務、法律咨詢、商機撮合、市場拓展以及投融資等一攬子服務解決方案。實現這一目標，必須具備兩大線下關鍵要素——場景與專屬團隊。
零壹智庫此前曾發布《小微金融智能信貸報告：聚合模式下，構建三大能力》 ，指出商業銀行與金融科技公司共建的小微金融聚合模式，“線上化”并非100%實現，而是要采用“線上+線下”相結合的服務模式。對于度小滿金融與京東科技這樣的頭部金融科技平臺而言，與傳統金融機構相比，僅依靠線上渠道往往存在兩項局限：
一是場景。線上信貸業務的經營核心在于大數據技術，要求授信對象必須有充足的數據。然而，中小微客群存在著天然的信息不透明難題，盡管金融科技能解決部分痛點，尤其是貸款50萬以下的可基本實現全流程線上化小微純信用貸款。但融資規模越大，企業數據獲取與數字化變革的難度就越大。譬如在供應鏈金融領域，銀行目前要求核心企業要做到全鏈條的數據可視化，加速推進產業數字化，但上百萬規模的小微企業貸款依舊離不開線下調研走訪，難以獲得清晰完整的交易與經營數據；
二是專屬團隊。在疫情影響下，小微企業主的難題不僅是現金流緊張，更重要的是缺乏經營信心，需要“有溫度的金融服務”，由專屬團隊為其診斷、支持企業可持續發展。一批金融科技公司在2021年就已經開始部署線下團隊，譬如360數科、度小滿、樂信、信也科技等機構，因此頭部互聯網平臺需要綜合判斷線上與線下的投入占比，精準判斷更下沉的市場小微融資需求，進而有效提升普惠金融覆蓋度。
圖 2：小微企業貸款產品“線上化”程度的4種模式
資料來源：清華大學互聯網產業研究院
此外，引人注意的是，6月份以來廣受熱議的河南村鎮銀行事件，也牽扯出頭部金融科技公司。其中，有報道稱度小滿金融原有顯示的村鎮銀行存款產品，已經被改為“理財產品”。此后，度小滿金融指出未對相關產品頁面進行任何修改，指出與銀行合作均為存款合作，從未開展理財產品的合作，將統一去掉電子卡展示頁面“僅適用xx銀行理財產品”的相關說明；京東科技旗下的京東金融App，目前在“銀行精選”頁面顯示著包括村鎮銀行在內的多家銀行店鋪，但店鋪內的存款產品普遍下架。在本次村鎮銀行的客戶資金信息登記表中，零壹智庫注意到，盡管并沒有京東金融的身影，但京東科技旗下的網銀在線存在部分第三方支付業務，可查詢到村鎮銀行的充值、轉出記錄。
在此提及村鎮銀行在頭部金融科技平臺的存款事件，核心原因在于小微企業主高度重視融資渠道的合規性、安全性，并且這類人群兼具B端與C端雙重屬性，在線上端同時辦理小微企業融資、資金歸集以及個人身份的財富增值類產品。此外，商業銀行選擇小微金融生態合作伙伴時，也會優先考量合作平臺的品牌口碑穩定性。因此，作為頭部的金融科技獨角獸，更需謹慎審視App展示的合作金融機構各類產品，核查是否存在資金流轉、電子合同、虛假交易系統等違法問題，進而塑造專業化、可信任的小微金融服務平臺品牌形象。
圖 3：度小滿金融與京東科技的銀行產品展示界面
資料來源：度小滿金融、京東金融App
四、小結
度小滿金融與京東科技作為我國金融科技獨角獸，近兩三年以來，持續發力于普惠小微金融，并且在2022年重點推廣數字化供應鏈金融服務。本文從經營成果、App界面以及小微經營管家等3個維度，詳盡剖析各自的資源稟賦，可以看出度小滿金融的小微用戶數累計超過1200萬戶，明顯更勝一籌。此外，在戰略定位上，度小滿金融將核心鎖定小微金融領域，而京東科技則展開數字政務、科技系統、電商平臺賦能等眾多領域，相對小微戰略聚焦力欠缺。
不容忽視的是，一家突出強引擎，一家強調重電商，均屬于線上化、平臺化的標桿代表，但小微金融線下服務、溫情關懷必不可少。尤其是貸款額度高達上百萬、上千萬的供應鏈金融業務，不能單憑產業生態的概念造就。回首2022年上半年我國實體經濟的發展困境，破解小微企業融資難，需要落地實操的每一個細分行業走訪考察，為產業鏈上下游客群提供“有溫度的金融服務”，從金融逐步走向小微企業全流程經營管理的優化升級。這是小微金融的未來新業態，也是B端金融服務商業可持續發展的必然路徑。
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