十歲的眾安，增長的動力是什么？

作者 | 姚麗來源 | 零壹智庫8月28日盤后，香港上市的互聯(lián)網(wǎng)保險企業(yè)眾安在線（06060.HK，以下簡稱“眾安”）發(fā)布了2023年半年報。財報顯示，上半年眾安實現(xiàn)總保費144.63億元，同比增長37.5%。

按總保費計，眾安位居中國財險行業(yè)第九名，市場份額進(jìn)一步提升；眾安是國內(nèi)前十大財險公司中增長最快的公司。圖1：眾安上市以來總保費收入（億元）

(資料圖)

資料來源：眾安財報，零壹智庫國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布信息顯示，2023年上半年保險業(yè)原保險保費收入3.2萬億元，同比增長12.5%，眾安37.5%的增速大幅超越了行業(yè)增速。眾安2013年開業(yè)，成為國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司，過去十年的發(fā)展中，快速增長是其主基調(diào)。

自2017年上市以來，眾安的總保費一直保持兩位數(shù)增長，在2019年提出“有質(zhì)量的增長”策略后，增速有所放緩，2023年上半年在行業(yè)增速回升的背景下，增幅再次擴大。

“有質(zhì)量的增長”策略下，眾安兼顧速度與效益，2021年開始實現(xiàn)承保盈利。2023年上半年，眾安綜合成本率同比降低0.7個百分點至95.8%，同時受益于投資收益改善，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2.21億元，同比扭虧。

十歲的眾安如何領(lǐng)跑頭部同行？探究背后的動力，可以歸結(jié)為科技“底色”下靈活的創(chuàng)新能力，商業(yè)模式的優(yōu)化及多元化的業(yè)務(wù)布局。01

產(chǎn)品創(chuàng)新：“捕捉”市場需求實現(xiàn)“單品”高增長眾安的保險業(yè)務(wù)分為四大生態(tài)：健康、數(shù)字生活、消費金融以及汽車。其中，在數(shù)字生活生態(tài)，隨著人們收入水平的提升及生活方式的改變，多元多變的需求為眾安的產(chǎn)品創(chuàng)新提供了廣闊的空間。

寵物險的成功展示了眾安靈活而緊貼市場需求的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。“捕捉”到寵物醫(yī)療服務(wù)在快速發(fā)展的寵物市場中增速最快，眾安深耕了這一賽道，創(chuàng)新推出了針對不同種類寵物的差異化定價，使產(chǎn)品更加個性化，滿足不同層次的寵物保障需求。

市場對眾安的產(chǎn)品創(chuàng)新給予肯定。2023年上半年，眾安的寵物險保費交易總額約2億元，同比增長近100%。此外，包括寵物險、碎屏險、多場景意外險和家財險在內(nèi)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)總保費為12.96億元，同比增長47.9%。02

商業(yè)模式優(yōu)化：自營渠道占比創(chuàng)新高對于不開展線下業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)險企而言，與第三方流量渠道合作獲客是拓展業(yè)務(wù)的必選項。這個選項雖然對于企業(yè)的快速成長“功不可沒”，但也帶來較大的費用負(fù)擔(dān)，掣肘盈利能力。

在眾安上市的初期，渠道費用一度占凈保費收入的三成以上。當(dāng)時眾安尚未實現(xiàn)盈利，為改善業(yè)績提出多項舉措，其中之一即增加自有平臺的銷售比率，降低渠道費用率。而自營渠道貢獻(xiàn)保費在2018年占比僅2%。

在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展高峰已過，流量紅利式微的大背景下，自營渠道的建設(shè)顯得更為迫切。此外，眾安在2019年提出“有質(zhì)量的增長”策略，后進(jìn)一步提出“可持續(xù)的有質(zhì)量增長”，該策略對降本增效提出要求，眾安進(jìn)一步重視自營渠道建設(shè)。

至2020年，眾安自營渠道貢獻(xiàn)保費占比上升至13%。2023半年報披露，眾安上半年自營渠道總保費同比增長90.6%至44.25億元，占比30.6%，同比提升8.6個百分點；自營渠道付費用戶數(shù)同比增長24.8%至618萬，用戶的人均保費達(dá)712元，同比上升52.7%。

在總保費收入大幅增長的情況下，五年時間內(nèi)，眾安自營保費占比從2%增至30%以上。自營渠道的快速成長，背后是卓有成效的自有品牌的建設(shè)。

財報披露，眾安通過多場景多維度多形式的品牌傳播，發(fā)揮自身的科技實力，利用自研營銷工具實現(xiàn)差異化和精準(zhǔn)觸達(dá)。2023年上半年，眾安保險APP人均日使用時長同比提升42%。03

業(yè)務(wù)多元化：新的業(yè)績增長點眾安的業(yè)務(wù)多元布局從科技輸出起步，拓展至虛擬銀行及互聯(lián)網(wǎng)保險經(jīng)紀(jì)，并以國際化為特征。2023年上半年，這些業(yè)務(wù)多實現(xiàn)了營收兩位數(shù)增長。

眾安旗下全資子公司眾安科技（眾安信息技術(shù)服務(wù)有限公司）及控股子公司眾安國際（眾安科技（國際）集團(tuán)有限公司）開展科技輸出業(yè)務(wù)。

前者于2016年在國內(nèi)注冊，專注于國內(nèi)業(yè)務(wù)；后者在香港注冊，專注于國際業(yè)務(wù)，其子公司ZA Tech于2018年成立，注冊地在新加坡，業(yè)務(wù)已經(jīng)觸達(dá)日本、香港、東南亞及歐洲等市場。

財報披露，受益于國內(nèi)經(jīng)濟的復(fù)蘇以及全球金融行業(yè)持續(xù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，2023年上半年眾安的科技分部實現(xiàn)科技輸出收入2.67億元，同比增長22.0%，其中國內(nèi)科技輸出收入1.5億元，同比增長35.5%。

眾安繼續(xù)保持濃厚的科技“底色”，截至2023年6月30日，眾安的工程師及技術(shù)人員共計1795名，占比47.5%；專利申請累計609件，包括海外專利申請174件。“科技投入在助力降本增效的同時，也為科技輸出業(yè)務(wù)提供了動力。

科技輸出之外，眾安的其他業(yè)務(wù)也有亮點。香港首批8家獲虛擬銀行牌照的銀行中，眾安旗下眾安銀行（ZA Bank）于2020年3月率先開業(yè)，目前是香港最大的虛擬銀行。

截至2023年6月30日，其零售用戶數(shù)接近70萬人，上半年凈利收入1.52億港元，同比增長13.0%，凈虧損率收窄60個百分點；2020年5月獲虛擬保險牌照并開業(yè)的ZA Life上半年實現(xiàn)保費收入2.05億港元；眾安保險經(jīng)紀(jì)實現(xiàn)保費收入2.07億元，同比增長92.5%。

目前，眾安的多個業(yè)務(wù)仍處于投入期，尚未貢獻(xiàn)利潤，但收入的增長為未來帶來想象空間，業(yè)務(wù)協(xié)同及規(guī)模效應(yīng)下，這些子公司有望在未來帶來增量盈利。04

結(jié)語：持續(xù)增長可期成立于2013年的眾安，可以說是“生正逢時”。中國保險行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年到2022年，互聯(lián)網(wǎng)保險的保費規(guī)模從290億元增加到4782.5億元，年均復(fù)合增長率達(dá)到32.3%。

如今，行業(yè)方興未艾，未來依舊可期。

2023年5月，中國社會科學(xué)院金融研究所、中國社會科學(xué)院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心發(fā)布的《2023年互聯(lián)網(wǎng)保險理賠創(chuàng)新服務(wù)研究報告》預(yù)計，到2030年，互聯(lián)網(wǎng)保險的保費收入規(guī)模將比2022年增長近6倍，或?qū)⒊^2.85萬億元，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售并完成理賠的金額將接近1萬億元。

在一個快速增長的新興市場中，誰更能把握機會？

眾安已經(jīng)把握先機。作為國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)險企，眾安成立之初即開展線上業(yè)務(wù)，沒有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的“包袱”，在這種創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式發(fā)展的過程中，科技加持是必要條件，也是核心競爭優(yōu)勢。

在科技的“底色”下，眾安展示出的創(chuàng)新意識、產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新能力、圍繞科技輸出的新市場和新業(yè)務(wù)的拓展均成為其成長的動力，疊加商業(yè)模式的打磨優(yōu)化，眾安未來可期。