十歲的眾安，增長(zhǎng)的動(dòng)力是什么？

作者 | 姚麗來(lái)源 | 零壹智庫(kù)8月28日盤后，香港上市的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)企業(yè)眾安在線（06060.HK，以下簡(jiǎn)稱“眾安”）發(fā)布了2023年半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，上半年眾安實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)144.63億元，同比增長(zhǎng)37.5%。

按總保費(fèi)計(jì)，眾安位居中國(guó)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)第九名，市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升；眾安是國(guó)內(nèi)前十大財(cái)險(xiǎn)公司中增長(zhǎng)最快的公司。圖1：眾安上市以來(lái)總保費(fèi)收入（億元）

(資料圖)

資料來(lái)源：眾安財(cái)報(bào)，零壹智庫(kù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布信息顯示，2023年上半年保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.5%，眾安37.5%的增速大幅超越了行業(yè)增速。眾安2013年開(kāi)業(yè)，成為國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，過(guò)去十年的發(fā)展中，快速增長(zhǎng)是其主基調(diào)。

自2017年上市以來(lái)，眾安的總保費(fèi)一直保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，在2019年提出“有質(zhì)量的增長(zhǎng)”策略后，增速有所放緩，2023年上半年在行業(yè)增速回升的背景下，增幅再次擴(kuò)大。

“有質(zhì)量的增長(zhǎng)”策略下，眾安兼顧速度與效益，2021年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)承保盈利。2023年上半年，眾安綜合成本率同比降低0.7個(gè)百分點(diǎn)至95.8%，同時(shí)受益于投資收益改善，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2.21億元，同比扭虧。

十歲的眾安如何領(lǐng)跑頭部同行？探究背后的動(dòng)力，可以歸結(jié)為科技“底色”下靈活的創(chuàng)新能力，商業(yè)模式的優(yōu)化及多元化的業(yè)務(wù)布局。01

產(chǎn)品創(chuàng)新：“捕捉”市場(chǎng)需求實(shí)現(xiàn)“單品”高增長(zhǎng)眾安的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分為四大生態(tài)：健康、數(shù)字生活、消費(fèi)金融以及汽車。其中，在數(shù)字生活生態(tài)，隨著人們收入水平的提升及生活方式的改變，多元多變的需求為眾安的產(chǎn)品創(chuàng)新提供了廣闊的空間。

寵物險(xiǎn)的成功展示了眾安靈活而緊貼市場(chǎng)需求的產(chǎn)品創(chuàng)新能力?！安蹲健钡綄櫸镝t(yī)療服務(wù)在快速發(fā)展的寵物市場(chǎng)中增速最快，眾安深耕了這一賽道，創(chuàng)新推出了針對(duì)不同種類寵物的差異化定價(jià)，使產(chǎn)品更加個(gè)性化，滿足不同層次的寵物保障需求。

市場(chǎng)對(duì)眾安的產(chǎn)品創(chuàng)新給予肯定。2023年上半年，眾安的寵物險(xiǎn)保費(fèi)交易總額約2億元，同比增長(zhǎng)近100%。此外，包括寵物險(xiǎn)、碎屏險(xiǎn)、多場(chǎng)景意外險(xiǎn)和家財(cái)險(xiǎn)在內(nèi)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)總保費(fèi)為12.96億元，同比增長(zhǎng)47.9%。02

商業(yè)模式優(yōu)化：自營(yíng)渠道占比創(chuàng)新高對(duì)于不開(kāi)展線下業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企而言，與第三方流量渠道合作獲客是拓展業(yè)務(wù)的必選項(xiàng)。這個(gè)選項(xiàng)雖然對(duì)于企業(yè)的快速成長(zhǎng)“功不可沒(méi)”，但也帶來(lái)較大的費(fèi)用負(fù)擔(dān)，掣肘盈利能力。

在眾安上市的初期，渠道費(fèi)用一度占凈保費(fèi)收入的三成以上。當(dāng)時(shí)眾安尚未實(shí)現(xiàn)盈利，為改善業(yè)績(jī)提出多項(xiàng)舉措，其中之一即增加自有平臺(tái)的銷售比率，降低渠道費(fèi)用率。而自營(yíng)渠道貢獻(xiàn)保費(fèi)在2018年占比僅2%。

在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展高峰已過(guò)，流量紅利式微的大背景下，自營(yíng)渠道的建設(shè)顯得更為迫切。此外，眾安在2019年提出“有質(zhì)量的增長(zhǎng)”策略，后進(jìn)一步提出“可持續(xù)的有質(zhì)量增長(zhǎng)”，該策略對(duì)降本增效提出要求，眾安進(jìn)一步重視自營(yíng)渠道建設(shè)。

至2020年，眾安自營(yíng)渠道貢獻(xiàn)保費(fèi)占比上升至13%。2023半年報(bào)披露，眾安上半年自營(yíng)渠道總保費(fèi)同比增長(zhǎng)90.6%至44.25億元，占比30.6%，同比提升8.6個(gè)百分點(diǎn)；自營(yíng)渠道付費(fèi)用戶數(shù)同比增長(zhǎng)24.8%至618萬(wàn)，用戶的人均保費(fèi)達(dá)712元，同比上升52.7%。

在總保費(fèi)收入大幅增長(zhǎng)的情況下，五年時(shí)間內(nèi)，眾安自營(yíng)保費(fèi)占比從2%增至30%以上。自營(yíng)渠道的快速成長(zhǎng)，背后是卓有成效的自有品牌的建設(shè)。

財(cái)報(bào)披露，眾安通過(guò)多場(chǎng)景多維度多形式的品牌傳播，發(fā)揮自身的科技實(shí)力，利用自研營(yíng)銷工具實(shí)現(xiàn)差異化和精準(zhǔn)觸達(dá)。2023年上半年，眾安保險(xiǎn)APP人均日使用時(shí)長(zhǎng)同比提升42%。03

業(yè)務(wù)多元化：新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)眾安的業(yè)務(wù)多元布局從科技輸出起步，拓展至虛擬銀行及互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)，并以國(guó)際化為特征。2023年上半年，這些業(yè)務(wù)多實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收兩位數(shù)增長(zhǎng)。

眾安旗下全資子公司眾安科技（眾安信息技術(shù)服務(wù)有限公司）及控股子公司眾安國(guó)際（眾安科技（國(guó)際）集團(tuán)有限公司）開(kāi)展科技輸出業(yè)務(wù)。

前者于2016年在國(guó)內(nèi)注冊(cè)，專注于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)；后者在香港注冊(cè)，專注于國(guó)際業(yè)務(wù)，其子公司ZA Tech于2018年成立，注冊(cè)地在新加坡，業(yè)務(wù)已經(jīng)觸達(dá)日本、香港、東南亞及歐洲等市場(chǎng)。

財(cái)報(bào)披露，受益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及全球金融行業(yè)持續(xù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，2023年上半年眾安的科技分部實(shí)現(xiàn)科技輸出收入2.67億元，同比增長(zhǎng)22.0%，其中國(guó)內(nèi)科技輸出收入1.5億元，同比增長(zhǎng)35.5%。

眾安繼續(xù)保持濃厚的科技“底色”，截至2023年6月30日，眾安的工程師及技術(shù)人員共計(jì)1795名，占比47.5%；專利申請(qǐng)累計(jì)609件，包括海外專利申請(qǐng)174件?！翱萍纪度朐谥当驹鲂У耐瑫r(shí)，也為科技輸出業(yè)務(wù)提供了動(dòng)力。

科技輸出之外，眾安的其他業(yè)務(wù)也有亮點(diǎn)。香港首批8家獲虛擬銀行牌照的銀行中，眾安旗下眾安銀行（ZA Bank）于2020年3月率先開(kāi)業(yè)，目前是香港最大的虛擬銀行。

截至2023年6月30日，其零售用戶數(shù)接近70萬(wàn)人，上半年凈利收入1.52億港元，同比增長(zhǎng)13.0%，凈虧損率收窄60個(gè)百分點(diǎn)；2020年5月獲虛擬保險(xiǎn)牌照并開(kāi)業(yè)的ZA Life上半年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2.05億港元；眾安保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2.07億元，同比增長(zhǎng)92.5%。

目前，眾安的多個(gè)業(yè)務(wù)仍處于投入期，尚未貢獻(xiàn)利潤(rùn)，但收入的增長(zhǎng)為未來(lái)帶來(lái)想象空間，業(yè)務(wù)協(xié)同及規(guī)模效應(yīng)下，這些子公司有望在未來(lái)帶來(lái)增量盈利。04

結(jié)語(yǔ)：持續(xù)增長(zhǎng)可期成立于2013年的眾安，可以說(shuō)是“生正逢時(shí)”。中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年到2022年，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的保費(fèi)規(guī)模從290億元增加到4782.5億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到32.3%。

如今，行業(yè)方興未艾，未來(lái)依舊可期。

2023年5月，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心發(fā)布的《2023年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)理賠創(chuàng)新服務(wù)研究報(bào)告》預(yù)計(jì)，到2030年，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的保費(fèi)收入規(guī)模將比2022年增長(zhǎng)近6倍，或?qū)⒊^(guò)2.85萬(wàn)億元，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售并完成理賠的金額將接近1萬(wàn)億元。

在一個(gè)快速增長(zhǎng)的新興市場(chǎng)中，誰(shuí)更能把握機(jī)會(huì)？

眾安已經(jīng)把握先機(jī)。作為國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企，眾安成立之初即開(kāi)展線上業(yè)務(wù)，沒(méi)有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的“包袱”，在這種創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式發(fā)展的過(guò)程中，科技加持是必要條件，也是核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在科技的“底色”下，眾安展示出的創(chuàng)新意識(shí)、產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新能力、圍繞科技輸出的新市場(chǎng)和新業(yè)務(wù)的拓展均成為其成長(zhǎng)的動(dòng)力，疊加商業(yè)模式的打磨優(yōu)化，眾安未來(lái)可期。