研究機構 | 零壹智庫 數字化講習所
發布機構 | 零壹財經 數字化講習所
報告主編 | 柏亮
(相關資料圖)
報告編審 | 李昕
報告主筆 |楊雯雯
一、公司概況
（一）公司介紹北京第四范式智能技術股份有限公司（簡稱“第四范式”）成立于2014年9月，是一家人工智能技術與服務提供商。公司主要向金融、零售、制造、醫療、能源、互聯網等領域的企業提供人工智能解決方案，協助相關公司落地人工智項目。
根據灼識咨詢報告顯示，以2022年收入計，第四范式在國內以平臺為中心的決策類人工智能（即公司為企業和個人提供一個可以針對其需求進行海量數據（維權）學習和分析以及輔助決策的平臺）市場份額中占比達到22.6%。官網顯示，公司在先進人工智能技術研究方面一直處于領先地位，并率先將這些技術應用于商業解決方案。
繼2021年8月13日、2022年2月23日、2022年9月5日三次遞交招股書后，2023年4月24日，第四范式第四次提交招股書，擬申請在港交所主板掛牌上市。同年7月3日獲得中國證監會批準，證監會文件顯示，公司投資者包括高盛、創新工場、騰訊等公司和機構，中金公司、建銀國際、招商證券和招銀國際是此次IPO的聯席保薦人。根據招股書，此次募集資金的用途如下：
（1）加強基礎研究、技術能力和解決方案開發；
（2）擴展產品、建立品牌及進行新的行業領域；
（3）尋求戰略投資和收購機會以開發解決方案并擴展及滲透所覆蓋的垂直行業等。
（二）股東結構：騰訊、四大行、中信銀行等共同投資
根據招股書，截至2023年4月18日，戴文淵直接控股23.82%，并透過其緊密聯系人吳茗、北京新智、范式投資、范式隱元、范式出奇及范式天琴控制公司已發行股本總額約40.44%，為公司的實際控制人。
值得關注的是，公司被稱為“中國決策類AI獨角獸”的第四范式，曾吸引了眾多知名投資者的青睞。其中，不僅有紅衫資本、騰訊投資、高盛集團、博裕資本、李開復的創新工場等國內頂尖的投資機構，在2018年的早期投資中，第四范式還獲得了中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中信銀行等國有商業銀行的共同投資。表1：公司持股超5%的股東持股情況數據來源：招股說明書、數字化講習所、零壹智庫二、財務狀況
（一）營業收入快速增長，連續三年虧損累計超40億元2020年至2022年，公司分別實現營業收入9.42億元、20.18億元、30.83億元，同比增長分別為114.21%、52.73%，扣除非經常損益歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-8.23億元、-19.15億元、-17.51億元，同比變動幅度分別為-132.54%、8.57%。
公司營收增長原因主要系用戶群的擴大和用戶支出增加所致。2020年至2021年營收呈大幅增長，主要歸因于開發及其他服務產生的收入增加，首先需要先知平臺上的定制化的人工智能應用的場景及用戶增加，其次公司自COVID-19疫情的負面影響中恢復。雖然扣非后歸屬母公司股東的凈利潤虧損幅度有所減少，但同期公司分別產生虧損凈額為7.5億元、18.02億元、16.53億元，累計達42.06億元。虧損原因主要系為開發及增強解決方案和技術棧而產生的研發開支；為提高品牌知名度和擴大用戶群而產生的銷售及營銷開支；支付雇員的以股份為基礎的薪酬；以及授予投資者的若干非經常性優先有關的贖回負債的利息開支。圖1：2020年至2022年公司營業收入與歸母凈利潤及同比情況（單位：億元）數據來源：招股說明書、數字化講習所、零壹智庫（以上為報告摘選，完整報告請下載原文）
關鍵詞：
營業執照公示信息