奇富科技降收增利，輕資本業務還能狂飆多久？

圖片來源：通義萬相作者 | 姚麗 來源 | 零壹財經8月21日晚間，納斯達克上市的金融科技企業奇富科技（NASDAQ：QFIN）發布了未經審計的2023年二季報。

(資料圖)

財報顯示，二季度奇富科技業務規模穩步增長，促成貸款1242.3億元，同比增長26.4%，環比增長13.5%。二季度營業收入39.1億元，同比減少6.4%，凈利潤10.9億元，同比增長12.1%。

業務結構方面，二季度奇富科技平臺模式下促成貸款718.6億元，占比57.8%；貸款余額1148.4億元，占比62.3%。01

降收增利從貸款規模上看，奇富科技是目前國內最大的上市線上助貸平臺。2022年第三季度奇富科技促成貸款首次破千億，2023二季度，其促成貸款1242.3億元，貸款余額1844.6億元，保持穩步增長。

二季報披露，奇富科技的平臺連接了153家金融機構與累計2.2億有潛在貸款需求的客戶，這一客戶數同比增長了11.5%。

在資產質量方面，截至二季度末，90天+逾期率1.84%，較一季度末的2.18%環比下降了0.34個百分點。表1：奇富科技2023年二季度業績情況（單位：億元）資料來源：公司財報，零壹智庫受各細分收入變化的影響，二季度奇富科技營業收入同比下降6.4%至39.1億元。

在促成貸款規模上升的情況下，營業收入同比下降的原因包括：傳統的重資本模式下促成貸款規模下降，相應地促成與服務費收入減少；輕資本模式貸款規模雖然擴大，但降息導致金融機構支付的費用減少，另外，解除擔保收入（Revenue from releasing of guarantee liabilities）減少。

二季度多項成本費用隨業務規模增長，但銷售費用同比下降29%至4.37億元，同時提取的準備金整體上有所下降，帶來“降收增利”，凈利潤及NON-GAAP凈利潤實現兩位數增長，分別達10.9億元及11.5億元。02

輕資本業務狂飆奇富科技從2019年開始向不承擔信用風險的輕資本或平臺模式轉型，并快速推進，至2021年輕資本模式下業務規模占比已經過半。目前，奇富科技是上市助貸平臺中輕資本業務規模和占比最大，信息較為透明的一家。

財報顯示，2023年二季度以及上半年奇富科技輕資本模式、智能信貸引擎及其他技術方案促成貸款均實現兩位數增長，二季度及上半年占比分別為57.8%及57%，較2022年占比56.1%略有上升；貸款余額也實現兩位數增長，占比62.3%，較2022年底的54.4%上升了7.9個百分點。表2：奇富科技輕資本業務情況（億元）

資料來源：企業財報，零壹智庫與業務模式相對應，奇富科技分兩個部分披露收入，一是承擔信用風險的信用服務收入（Credit driven services），一是不承擔信用風險的平臺服務收入（Platform services）。平臺服務收入主要包括輕資本模式下的貸款促成與服務費，以及占比相對較小的推介服務費和其他服務費收入。

財報顯示，2023年二季度奇富科技的平臺收入同比減少8.9%，環比增加27.6%至11.3億元。

其中，輕資本模式下的貸款促成與服務費8.9億元，低于去年同期的10.3億元，高于一季度的7.7億元，同比減少主要是由于利率下降從而金融機構支付的費用減少，環比增加是因為促成貸款規模增加及貸款期限相對穩定；推介服務費收入1.6億元，高于去年同期的1.4億元及一季度的1.1億元，增長主要由于智能信貸引擎模式下促成貸款規模上升；其他服務費7692萬元，高于去年同期的7006萬元，低于一季度的9480萬元，變動主要來自于逾期費用的變化。

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降低業績指引

根據財報，奇富科技二季度促成貸款規模同比增速較高是因為基數較低，在當前宏觀經濟環境下，奇富科技的業績預期趨于謹慎，在消費信貸需求慢復蘇的預期下，全年業績指引由一季度的促成貸款4550-4950億元改為4700-4850億元，同比增長14-18%。

奇富科技在二季報中公布2023年上半年按0.25美元/股或0.5美元/ADS,除息日為9月22日。

此外，奇富科技公布了股份回購情況。2023年6月20日，奇富科技公布了一年內金額不超過1.5億美元的股份回購計劃。截至2023年8月18日，奇富科技在公開市場以平均價格18.03美元/ADS回購了約160萬份ADS，金額約2830萬美元。04

向科技輸出傾斜深入對科技的應用，尤其是“擁抱”風口上的前沿技術已經成為行業中的兵家必爭之地，各平臺也不惜筆墨，樂于在財報宣傳中“秀肌肉”。例如，嘉銀金科介紹了GPT在輔助坐席作業、信貸合同處理及搭建GPT Lab等場景的應用；奇富科技介紹在二季度用深度學習模型和大語言模型搭建了小微用戶識別和行業推理框架。

在對科技的布局上，奇富科技走的更遠一些，即科技輸出。根據二季報，更具科技輸出屬性的輕資本模式、智能信貸引擎及其他技術方案促成貸款規模上升，而重資產模式下促成貸款規模減少并帶來促成與服務費收入的減少，業務的構成在向科技輸出模式傾斜。

同時，奇富科技提及旗下成立于2019年的以科技輸出為核心的子公司奇富數科（上海）科技有限公司業務穩步推進。雖然尚未披露相關業績，但其對科技輸出的布局與傾斜可見一斑。