取消精選層投資比例限制 北交所上市企業數量增長或改善

近日，部分精選層基金取消精選層投資比例限制一事受到業內關注。在業內人士看來，公募基金放開投資精選層比例，有望吸引更多機構資金積極布局北交所。而從歷史操作來看，基金主要以打新和戰略配售的形式參與精選層企業投資，與約束條件上限相比，參與程度也較為有限。隨著北交所上市企業數量增長，限制條款放寬，未來這一局面或改善。

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精選層投資比例限制解除

富國基金公告，富國積極成長一年定期開放取消新三板精選層投資比例限制，此前基金投資部分的“在封閉期內，基金投資于新三板精選層股票的市值合計不得超過基金資產凈值的20％；在開放期內，基金投資于新三板精選層股票的市值合計不得超過本基金資產凈值的15％”這一條款已刪除。

個股配置方面，“基金持有一家新三板精選層掛牌公司發行的股票市值不得超過基金資產凈值的5％；基金管理人管理的全部基金持有一家新三板精選層掛牌公司發行的股票，不得超過該股票的5％”這一條款也被刪除。

據了解，2020年6月首批可投向新三板精選層的6只公募基金獲批并發售。富國積極成長一年定期開放混合即是其中之一。另外5只基金則分別是華夏成長精選6個月定開混合、匯添富創新增長一年定開混合、招商成長精選一年定期開放混合、萬家鑫動力月月購一年滾動持有混合、南方創新精選一年定開混合。均采用了半年或一年的定期開放形式運作。

北交所開市后，精選層掛牌股票整體轉至北交所上市，前期可投資精選層公募基金隨之可參與到北交所的投資上，但仍須遵循精選層相關投資要求。顯然這也在一定程度上限制了對北交所的投資。

從歷史操作來看，上述幾只基金中部分基金參與了精選層的投資，主要以打新的戰略配售的形式參與精選層企業的投資。例如，富國積極成長在2021年末持有的精選層股票包括諾思蘭德、微創光電、艾融軟件、觀典防務、穎泰生物、泰祥股份、貝特瑞、連城數控、永順生物，合計占基金凈值的比例為10.66%。除永順生物外，其余為戰略配售獲得。南方創新精選則參與了貝特瑞、連城數控等股票的投資。

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北交所主題基金擴容中

在業內人士看來，放開原精選層投資比例限制，基金在北交所股票交易上擁有了更多的自主權，有利于基金發揮主觀能動性，更好地把握投資機會。未來可能其它基金也會積極準備。此外，隨著北交所上市企業的增長，也有望吸引更多資金積極布局北交所。截至2022年6月30日，北交所累計上市企業數量已達100家。

從業績表現看來，上述 6只精選層基金的收益率也有所分化。

上述六只基金中，有5只成立于2020年6月15日至22日之間，南方創新精選一年成立于2020年7月21日。據Wind統計，自成立以來截至今年7月27日，收益率最高的為富國積極成長，達到43.65%，華夏成長精選和匯添富創新收益率分別達到 20.8%和19.07%，部分基金為負收益。

從規模來看，據Wind統計，截至今年二季度末，上述6只基金資產規模為71億元左右，較發行規模有所縮水。

此外，目前市場上還有8只以“北交所”命名的主題基金，包括嘉實北交所精選兩年定開、大成北交所兩年定開、廣發北交所兩年定開等。根據基金的合同，這8只基金投資于北交所股票的比例不低于非現金基金資產的80%。這些基金均成立于去年11月23日，由于發行時募集上限均為5億元，且加上今年以來市場震蕩調整，這些基金凈值有所回落。截止二季度末資產規模合計37億元。

另外，中信建投基金、景順長城基金旗下的北交所精選兩年定開基金已于7月25日開始發行，募集規模上限均為 5億元。（本報記者 劉慶華）