個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)落地提速 銀行養(yǎng)老產(chǎn)品“貨架”即將補(bǔ)全

隨著養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)擴(kuò)圍、個(gè)人養(yǎng)老金制度的推進(jìn)，商業(yè)銀行漸成第三支柱養(yǎng)老體系的主力軍。為滿足不同客戶的需求，商業(yè)銀行都推出哪些金融產(chǎn)品，產(chǎn)品貨架是否多元？與保險(xiǎn)、公募基金相比，商業(yè)銀行如何才能在養(yǎng)老理財(cái)?shù)母偁幹姓嫉孟葯C(jī)？

商業(yè)銀行個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)落地提速。11月4日，人社部等五部門聯(lián)合印發(fā)了《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》。同日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》。這標(biāo)志著個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)相關(guān)細(xì)則在商業(yè)銀行和理財(cái)公司端進(jìn)一步明晰，業(yè)務(wù)落地進(jìn)一步提速。

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)正積極備戰(zhàn)個(gè)人養(yǎng)老金市場，如工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和建設(shè)銀行四家國有大行11月20日將在全國五個(gè)城市開展特定養(yǎng)老儲蓄試點(diǎn)。這意味著個(gè)人養(yǎng)老金可投資的銀行系養(yǎng)老金融產(chǎn)品即將補(bǔ)全。

銀行養(yǎng)老產(chǎn)品“貨架”即將補(bǔ)全

從今年11月20日起，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和建設(shè)銀行將在合肥、廣州、成都、西安和青島五個(gè)城市開展特定養(yǎng)老儲蓄試點(diǎn)，試點(diǎn)期限暫定一年。

就公開信息來看，特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔。“目前，國有大行5年期存款年化利率不到3%，3年期、20萬元起投的大額存單年化利率在3.25%左右。雖然當(dāng)下特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品的利率還未最終確定，但估計(jì)會(huì)高于大型銀行5年期定期存款的掛牌利率。”一國有大行人士介紹。

某國有大行理財(cái)子公司總裁表示，近期各家銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品銷售較為火爆，部分公司的額度已提前全部募滿。四大行有較強(qiáng)的信譽(yù)和受眾基礎(chǔ)，養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品相較于理財(cái)更安全，與普通存款相比收益率較高，預(yù)計(jì)依然受到市場的追捧。

據(jù)了解，養(yǎng)老儲蓄存款為低風(fēng)險(xiǎn)偏好客群增加了一種本息有保障的投資選擇。相比而言，養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老保險(xiǎn)這三種產(chǎn)品投資屬性更強(qiáng)，適用于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高、對養(yǎng)老金的積累更關(guān)注預(yù)期收益的群體。

“從滿足不同客戶需求的角度看，商業(yè)銀行需要對各類產(chǎn)品都有所布局，讓各類客戶都可以在本機(jī)構(gòu)購買到相應(yīng)的金融產(chǎn)品，同時(shí)根據(jù)自身客戶結(jié)構(gòu)特點(diǎn)有所側(cè)重某一類或多類金融產(chǎn)品。”郵儲銀行研究員、中國養(yǎng)老金融50人論壇特邀研究員婁飛鵬表示。

銀行系養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要面向穩(wěn)健型客戶。從試點(diǎn)地區(qū)已推出的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行看，養(yǎng)老理財(cái)市場產(chǎn)品盡管在加速擴(kuò)容，仍供不應(yīng)求。據(jù)了解，今年以來，招銀理財(cái)、光大理財(cái)、中銀理財(cái)、交銀理財(cái)?shù)染{(diào)整了旗下養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的募集規(guī)模上限，調(diào)整幅度多在10億元至幾十億元不等。

例如，中銀理財(cái)于9月8日將其“福”固收增強(qiáng)（封閉式）養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品2022年003期理財(cái)產(chǎn)品的募集規(guī)模上限由20億元調(diào)整至30億元。此外，招銀理財(cái)于6月1日，將招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉4號固定收益類養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)模調(diào)整，由10億元調(diào)整至70億元。

當(dāng)前，第二批試點(diǎn)的理財(cái)公司大部分已經(jīng)推出了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日，共有9家銀行理財(cái)公司發(fā)行并存續(xù)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品有48只，累計(jì)募集規(guī)模約950億元。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅今年第三季度就有23只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品成立，合計(jì)募集金額超380億元，形勢喜人。

積極“備戰(zhàn)”個(gè)人養(yǎng)老金賬戶

《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》明確，參加人參加個(gè)人養(yǎng)老金，可以選擇一家商業(yè)銀行開立或者指定本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，也可以通過其他符合規(guī)定的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)指定。

個(gè)人養(yǎng)老金賬戶具有唯一性，商業(yè)銀行可借此具備與保險(xiǎn)、基金公司等其他金融機(jī)構(gòu)競爭的天然優(yōu)勢。因此，“搶占”個(gè)人養(yǎng)老金唯一賬戶成為銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部的“主戰(zhàn)場”。

婁飛鵬表示，從客戶的角度看，銀行金融服務(wù)的便利程度，包括線上和線下渠道的便利程度、銀行金融產(chǎn)品的豐富程度等，都對單家銀行吸引個(gè)人養(yǎng)老金客戶有直接影響。

在營銷方面，銀行等機(jī)構(gòu)也通過手機(jī)銀行、App等渠道積極宣傳。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，招商銀行、平安銀行、中信銀行、興業(yè)銀行等股份制銀行的官方App已經(jīng)推出養(yǎng)老金融專屬模塊，提供的服務(wù)包括個(gè)人養(yǎng)老金賬戶訂閱通知、養(yǎng)老規(guī)劃等。此外，部分國有大行已經(jīng)率先面向首批小部分客群內(nèi)測個(gè)人養(yǎng)老金賬戶功能。

如何增厚收益是競爭力的關(guān)鍵

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前發(fā)布的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品主要投向固收資產(chǎn)。考慮到“養(yǎng)老”這一產(chǎn)品屬性，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的共同特點(diǎn)，是從投資策略、風(fēng)控機(jī)構(gòu)等各方面確保產(chǎn)品的穩(wěn)健性。

這意味著目前階段的銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化較為明顯，產(chǎn)品貨架還有待進(jìn)一步多元。而國外養(yǎng)老投資經(jīng)驗(yàn)表明，權(quán)益類投資品種可以更好地幫助長期投資者獲得收益。

未來，銀行養(yǎng)老理財(cái)將如何較為穩(wěn)健地配置權(quán)益資產(chǎn)，以增厚收益保持產(chǎn)品競爭力，是銀行理財(cái)子公司“搶灘”養(yǎng)老金市場的重要課題。

“考慮到養(yǎng)老理財(cái)對凈值穩(wěn)定性與收益增長性的特殊要求，銀行養(yǎng)老理財(cái)在權(quán)益資產(chǎn)的配置中遵循以穩(wěn)為主、穩(wěn)中有進(jìn)的總體思路。”交銀理財(cái)相關(guān)投資經(jīng)理表示：具體而言，第一是前期積累足夠的凈值安全墊，確保產(chǎn)品不破凈；第二是聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)、高新科技和“雙碳”目標(biāo)。

“在權(quán)益資產(chǎn)投資比例不斷提高的背景下，為應(yīng)對公募基金、保險(xiǎn)等養(yǎng)老產(chǎn)品的競爭，銀行理財(cái)子公司要繼續(xù)完善投研體系建設(shè)、豐富產(chǎn)品渠道，增強(qiáng)自身競爭力。”中信證券明明債券研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，相對公募基金，銀行理財(cái)子公司在投研體系的建設(shè)方面較為滯后，尤其是在權(quán)益類資產(chǎn)投資方面，劣勢明顯。

針對此點(diǎn)，明明債券研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，銀行理財(cái)子公司必須加強(qiáng)投研體系建設(shè)，引進(jìn)相關(guān)人才，完善培訓(xùn)機(jī)制，盡快建立一支經(jīng)得起市場考驗(yàn)的投研隊(duì)伍，才能夠在養(yǎng)老理財(cái)?shù)母偁幹姓嫉孟葯C(jī)。 (何奎)