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作者：劉子琪 來源： 時代財經APP繼9月份銀行存款利率下調以后，銀行存款中的大額存單利率也開始下調。相關數據顯示，目前國有大行三年期大額存單利率一般在3%左右，股份制銀行三年期大額存單利率在3.25%至3.3%之間，城商行同類產品利率在3.25%至3.4%之間。而去年同期，大額存單利率在4%左右。11月5日，時代財經通過走訪北京地區多家銀行網點了解到，盡管銀行大額存單利率下調，但受歡迎程度仍舊不減，甚至有銀行出現一票難求的情況。不過，也有銀行表示雖然購買大額存單的客戶很多，但目前還沒有出現過“斷貨”的情況。11月6日，中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平向時代財經表示，“目前觀察到的情況是，大額存單的利率雖然有所下調，但并沒有改變供不應求的局面。”01 “供不應求”，利率可能還會降盡管利率有所下調，但大額存單仍然在市場走俏。時代財經點開北京銀行手機銀行APP發現，一款20萬元起存、2年期、年利率為2.7%的大額存單顯示已經售罄，目前僅剩1年存期及以下的產品在售。來源：北京銀行APP11月5日，時代財經致電北京銀行，該銀行某客戶經理表示：“如果手機銀行上顯示沒有額度，那就是暫時沒有了。”對方稱，通常情況下，在大額存單銷售末期時，購買的人會比較多。“不是每天都會發售，下一次應該是在11月16號。”中國工商銀行的情況與之類似。其手機銀行APP顯示，目前3年期的大額存單全部沒有剩余額度，且部分2年期的大額存單僅面向該行客戶之日起6個月內的新客戶銷售。同日，招商銀行某業務員向時代財經表示，“一般來說，3年期的大額存單銷售最快。目前我們行20萬元起存、3年期的大額存單年利率為2.9%，現在仍有額度在售。”當問及利率為何略低于其他銀行時，該業務員解釋道，“大額存單的利率一直在下調。去年是3.55%，降了六回，可能后面還會再降。”大額存單為何備受歡迎？楊海平認為，原因可以從供求兩個方面分析。“從供給側看，大額存單近年來雖然穩中有升，但作為商業銀行的主動負債管理工具，受到全行存款期限結構和成本的影響，總體上大額存單發行是有限的。”“從需求側看，今年以來金融市場資產收益總體上回落，盡管大額存單利率下行，但收益率、安全性和流動性綜合衡量屬于不錯的選擇，由此形成了大額存單供不應求，大受追捧的局面。”楊海平說道。同日，IPG中國首席經濟學家柏文喜向時代財經表示，大額存單備受歡迎的原因，一方面是利率較高，甚至是可談判利率，又可享受儲蓄存款的極高安全性，另一方面是可抵押與可轉讓賦予了該產品較高流動性。某金融系統人士在接受時代財經采訪時稱，相較活期存款、定期存款而言，大額存單的利率相對比較高一些，大額存單還具有可轉讓、可抵押的功能。“大額存單的風險比購買股票、基金、理財等要低一些，所以受到市場歡迎”，上述金融系統人士說，“而在利率下行的預期下，居民為規避風險、獲取相對穩定安全的收益，致使存款定期化現象產生。”02 發行規模五年翻倍根據央行公布的數據，從過去幾年大額存單的發行情況來看，2017年及以前大額存單發行量較低，2017年全年發行總額僅有6.2萬億元。不過此后，大額存單發行量大幅增長，數據顯示，2018年、2019年、2020年及2021年發行總量分別為9.23萬億元、12萬億元、9.7萬億元及11.3萬億元，2022年上半年發行總量7.5萬億元，同比增加1.3萬億元。以此計算，近五年來大額存單的發行規模近乎翻倍。時代財經注意到，從各個季度的發行情況來看，一季度是大額存單的發行高峰期，發行期數及發行額都會高于其它三個季度，此后會逐漸下降。與此同時，銀行每年在發行第一期大額存單之前，需要向央行報備全年發行計劃。此外，大額存單的募集期較長，有些長達半年甚至一年，尤其是地方性城商行及農商行。不可否認的是，投資者鎖定長期收益的大額存單，或代表存款定期化趨勢加深。光大證券銀行業分析師王一峰在研報中指出，當前銀行業存款定期化現象較為明顯。該研報數據顯示，2022年上半年，上市銀行活期與定期存款分別增加3.3萬億和10.3萬億，其中定期存款同比多增4.3萬億，貢獻了上半年存款93%的多增規模。定期存款占總存款的比重為52.8%，占比較年初提升了2%。楊海平向時代財經分析稱，“當前存款定期化趨勢確實存在，對不同的銀行有不同的含義，但對整個宏觀經濟及銀行體系而言，這種現象在一定程度上推高了資金成本，提升了商業銀行資產負債管理的難度。”