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9月份銀行理財規(guī)模環(huán)比出現(xiàn)大幅下降。廣發(fā)證券固收團隊最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份銀行理財存量規(guī)模較8月份大幅下降8026億元，同時，9月份以來銀行理財凈值持續(xù)出現(xiàn)波動。不過，業(yè)內(nèi)專家認為，隨著宏觀經(jīng)濟形勢整體向好，預計銀行理財市場波動將趨于穩(wěn)定，理財產(chǎn)品的凈值也會逐步維持在合理水平。

數(shù)據(jù)顯示，9月份銀行理財存續(xù)規(guī)模降至26.43萬億元。對此，中國銀行研究院博士后李一帆對記者表示，該現(xiàn)象可以從多個角度來理解：一是受銀行季度考核推動資金回表、部分理財產(chǎn)品集中到期等因素影響，使得銀行理財規(guī)模容易在季末出現(xiàn)階段性波動;二是9月份市場流動性環(huán)境相對趨緊，在一定程度上推動部分投資者加快理財產(chǎn)品贖回，實現(xiàn)資金回籠;三是部分理財產(chǎn)品破凈和收益率下降，進而導致一些投資者減持。

在理財破凈率方面，從短期維度看，9月初理財破凈率再度上升，提高至5.4%。從長期維度看，理財破凈率于2022年12月份開始見頂回落，今年8月初達到年內(nèi)低點的2.4%，不過隨著近兩個月債市的回調(diào)，理財破凈率再度回升至5%以上。

星圖金融研究院副院長薛洪言對《證券日報》記者表示，9月份以來，受地方債發(fā)行提速等影響，國內(nèi)金融市場資金面比較緊張，市場利率顯著上行，債券價格下跌，使銀行理財凈值出現(xiàn)了一波回撤。

從投資債券類資產(chǎn)的理財產(chǎn)品收益表現(xiàn)來看，根據(jù)普益財富統(tǒng)計，理財產(chǎn)品收益率受到債市震蕩的影響，短期收益下降較為明顯。截至10月10日，近1個月年化收益率均值下降至0.63%，近3個月年化收益率均值下降至1.87%;而中長期收益受影響相對較小，其中，近6個月年化收益率均值為2.54%?？梢姡舜蝹姓鹗帉Ξa(chǎn)品的短期收益影響較大，但尚未嚴重影響產(chǎn)品中長期收益。

從今年銀行理財整體的規(guī)模變化情況來看，自2023年二季度以來，銀行理財規(guī)模整體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢。對此，中央財經(jīng)大學證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平對記者表示，從今年全年看，銀行理財規(guī)模整體上呈現(xiàn)回升態(tài)勢。一方面，銀行及銀行系理財子公司積極優(yōu)化理財產(chǎn)品結(jié)構，優(yōu)化理財資金配置策略，現(xiàn)階段大規(guī)模破凈及贖回的可能性已較小。另一方面，在銀行存款利率調(diào)降的背景下，銀行理財穩(wěn)健收益特征的吸引力得到凸顯。

多位受訪業(yè)界人士預計，季末因素消除之后，四季度特別是10月份、11月份的銀行理財規(guī)模仍將穩(wěn)步增長。

李一帆認為，四季度銀行理財規(guī)模或?qū)⒎€(wěn)步增長的主要原因是，隨著相關政策穩(wěn)妥有序調(diào)整和宏觀經(jīng)濟穩(wěn)健增長，為理財產(chǎn)品的管理提供了更為穩(wěn)定的市場環(huán)境，投資者將逐漸恢復預期，帶動理財市場表現(xiàn)逐漸回暖。從長期來看，銀行理財規(guī)模也將逐步保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

除了四季度銀行理財規(guī)模或?qū)⒂磸椫?，未來銀行理財收益率或?qū)⒁桓囊酝念j勢。薛洪言表示，就四季度看，國內(nèi)貨幣政策保持穩(wěn)健的基調(diào)沒變，且不排除再次降準降息，將引導市場利率下行，利好銀行理財凈值表現(xiàn)，四季度銀行理財規(guī)模繼續(xù)攀升是大概率事件。