關于綠色金融，央行劃重點

作者 | 楚濟慈 來源 | 零壹財經(jīng)專欄近日，中國人民銀行行長易綱在第十四屆陸家嘴論壇（2023）上表示，實現(xiàn)30/60目標，中國要完成全球最高碳排放強度的降幅，用全球歷史上最短的時間，實現(xiàn)從碳達峰到碳中和。這是一場廣泛深刻的經(jīng)濟社會變革，意味著我國在產(chǎn)業(yè)結構、能源結構、生產(chǎn)方式、生活方式等方方面面都必須發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變。

“其中，綠色金融將在平穩(wěn)實現(xiàn)30/60目標過程中發(fā)揮重要作用”，易綱說。

所謂30/60，是指力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和，即“雙碳”目標。所謂綠色金融，是指為支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理等所提供的金融服務。與傳統(tǒng)金融相比，綠色金融突出的特點是將環(huán)境保護程度與資源有效利用程度作為計量金融活動成效的重要標準，追求金融與環(huán)境保護和生態(tài)平衡的協(xié)調(diào)發(fā)展。01

(資料圖片)

綠色金融發(fā)展步入快車道：

綠色貸款余額超25萬億元，綠色債券發(fā)行快速升溫自“雙碳”目標提出以來，我國綠色金融發(fā)展步入快車道。易綱在演講中透露，近年來，人民銀行積極踐行綠色發(fā)展理念，大力發(fā)展綠色金融，取得了積極成效。

易綱指出，目前，我國已經(jīng)形成以綠色貸款和綠色債券為主、多種綠色金融工具蓬勃發(fā)展的多層次綠色金融市場體系。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，我國本外幣綠色貸款余額超過25萬億元人民幣，綠色債券余額超過1.5萬億元人民幣，均居全球前列。綠色債券發(fā)行升溫，主要是由綠色金融債帶動。據(jù)企業(yè)預警通數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，今年以來商業(yè)銀行發(fā)行綠色金融債券2094億元，約為去年同期（843億元）的2.5倍。

零壹智庫即將發(fā)布的《中國綠色金融發(fā)展指數(shù)報告（2022年）》顯示，2010-2022年，中國綠色金融指數(shù)整從82.60上升到934.68，年復合增長率達22.40%，遠高于同期GDP年復合增長率9.72%。圖：2010-2022年全國綠色金融指數(shù)來源：零壹智庫《中國綠色金融發(fā)展指數(shù)報告（2022年）》02重抓三點：信披、政策、壓力測試易綱表示，中央作出30/60部署后，人民銀行堅決把綠色金融工作擺在突出位置，重點抓了三方面工作。

一是加強環(huán)境信息披露。信息披露就是讓社會知道是誰排的碳、排了多少碳，社會各方能夠測算并驗證排碳和減碳行為。只有發(fā)揮社會監(jiān)督的作用，確保排碳數(shù)據(jù)真實準確，才能防范“洗綠”、資金套利、項目造假等風險，其他一系列碳減排政策才有基礎。

近年來，我國逐步明確金融機構環(huán)境信息披露要求，鼓勵金融機構逐步披露相關環(huán)境信息，同時也要求發(fā)行綠色債券的企業(yè)披露相關環(huán)境信息。

二是完善政策激勵約束體系。實現(xiàn)30/60目標需要“胡蘿卜加大棒”。顯著提高排碳成本可以理解為“大棒”，適度提高則是“中棒”或“小棒”，而人民銀行設立的支持工具則是激勵機制中的“胡蘿卜”。2021年，人民銀行設立碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款兩項貨幣政策工具，支持碳減排重點領域的發(fā)展。對金融機構向碳減排重點領域發(fā)放的碳減排貸款，由人民銀行按貸款本金的60%提供一定期限的再貸款資金支持，利率為1.75%，精準直達綠色低碳項目。人民銀行提供給金融機構的再貸款到期收回，金融機構向企業(yè)發(fā)放碳減排貸款自擔風險，這樣的“胡蘿卜”激勵機制是適中的、市場化的。

同時，接受人民銀行資金支持的金融機構承諾對外披露發(fā)放碳減排貸款的余額、利率及相應碳減排效應等信息，并接受第三方獨立機構的核查和社會監(jiān)督。

截至2023年4月末，碳減排支持工具余額近4000億元，支持金融機構發(fā)放貸款約6700億元，帶動碳減排量超過1.5億噸，取得了比較好的效果。

5月15日，中國人民銀行發(fā)布的《2023年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》提到，為保持金融對綠色發(fā)展、能源保供等領域的支持，碳減排支持工具將延續(xù)實施至2024年末，支持煤炭清潔高效利用專項再貸款將延續(xù)實施至2023年末。

三是開展氣候風險壓力測試。人民銀行高度重視氣候風險壓力測試工作，于2021年搭建氣候風險壓力測試框架，組織19家國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行開展了針對電力、鋼鐵、建材、有色金屬、航空、石化、化工、造紙等八個重點排碳行業(yè)的碳成本敏感性壓力測試。此外，央行還結合區(qū)域經(jīng)濟結構和轉(zhuǎn)型政策，組織部分地區(qū)銀行開展氣候風險壓力測試。通過開展相關工作，金融機構管理氣候風險的意識和能力不斷提升，處理好減排與發(fā)展的關系、局部與全局的關系，支持經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型的節(jié)奏和力度更加合理。03

百萬億元量級！綠色投資潛能巨大根據(jù)中金公司研究院最新估算，2022年，我國綠色投資規(guī)模達到2.6萬億元，同比增長超過20%，未來五年可能累計增加16.3萬億元，增長率明顯高于房地產(chǎn)和基建等傳統(tǒng)領域。

在確定的戰(zhàn)略目標和完善的政策支撐體系之下，綠色金融將迎來巨大的發(fā)展機遇。

“實現(xiàn)30/60目標，需要在綠色轉(zhuǎn)型、綠色技術領域進行大量投資。據(jù)有關方面測算，所需資金達到百萬億元人民幣的量級”，易綱在演講中表示。

他進一步強調(diào)，如此大的資金需求，政府資金只能覆蓋一小部分，主要靠引導調(diào)動社會資金參與，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，運用金融工具的價格發(fā)現(xiàn)、風險管理功能，實現(xiàn)約束條件下的最優(yōu)增長路徑。04

金融科技，綠色金融的新型推動力金融科技在支持綠色金融發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，例如大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈等金融科技工具可以有效解決金融公司在數(shù)據(jù)獲取、識別、分析和可視化方面識別綠色實體、項目和產(chǎn)品的困難，有力推動綠色金融的擴張。

在頂層設計中，人民銀行等金融監(jiān)管部門將金融科技與綠色金融的融合提升到戰(zhàn)略高度。2021年12月，在人民銀行召開的2022年工作會議中著重強調(diào)了金融科技的應用與管理，正確認識和把握碳達峰碳中和，加強綠色金融工作的整體協(xié)調(diào)、有序推進。

2022年1月發(fā)布的《金融科技發(fā)展規(guī)劃(2022-2025年)》明確指出，加強金融科技與綠色金融的深度融合，創(chuàng)新發(fā)展數(shù)字綠色金融，運用科技手段有序推進綠色低碳金融產(chǎn)品和服務開發(fā)，著力提升金融服務綠色產(chǎn)業(yè)的覆蓋面和精準度。

2022年2月，人民銀行、國家市場監(jiān)督管理總局等聯(lián)合印發(fā)地《金融標準化“十四五”發(fā)展規(guī)劃》提到，推動金融標準化工作數(shù)字化轉(zhuǎn)型，研究制定轉(zhuǎn)型金融標準，明確提出“建立ESG評價標準體系”，推動經(jīng)濟社會綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型。

根據(jù)零壹智庫即將發(fā)布的《中國綠色金融發(fā)展指數(shù)報告（2022年）》顯示，金融科技支持綠色金融發(fā)展擁有廣闊的市場前景。以神州信息、信也科技、宇信科技等為代表的科技公司基于各自產(chǎn)品優(yōu)勢和原有業(yè)務生態(tài)投身綠色金融浪潮，走出了多元化發(fā)展的路徑，服務于綠色金融的科技公司已經(jīng)成為快速成長的市場主體類別。

具體來看，金融科技公司支持綠色金融服務主要分為以下四個層次：

從綠色金融產(chǎn)品看，金融科技工具的使用主要集中在綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色基金/股票；

從技術應用來看，大數(shù)據(jù)、人工智能和云計算仍是目前推動綠色金融發(fā)展的三大支柱性技術；

從提供的服務和應用場景看，相關科技公司在綠色金融領域中主要提供數(shù)據(jù)供給服務、系統(tǒng)開發(fā)服務、SaaS平臺服務、針對具體業(yè)務場景的系統(tǒng)化解決方案與生態(tài)服務等；

從應用主體看，相關科技公司在綠色金融領域目前以服務金融機構、企業(yè)、政府部門為主，但在金融監(jiān)管、個人用戶應用場景方面的開發(fā)還較為有限。