什么是基金配售?基金配售什么意思?
基金配售指的是持有的股票達到一定的市值,就可以直接獲得一定數量的新股配額,一般要在一萬元以上的市值才有配售資格。
比如一只基金發行時需要募集100億,但是有很多人購買這只基金(一般是新手),他們已經從銀行申購了900億的基金份額,可基金公司卻只能發行100億基金份額,那么按照基民申購費用9:1的比例賣出基金,你買了9萬股基金,按比例配比銷售,你只能買到1萬只基金,剩余8萬股基金的申購金額將退還你。
什么叫基金超額配售?
超額配售權是什么意思?俗稱“綠鞋”,也叫超額配售選擇權,是指發行人(上市公司)授予承銷商(通常是保薦人)的一種期權。
在國際配售市場出現超額認購的情況下,該授權承銷商首先向發行人大股東借入不超過承銷金額15%的股份,并向國際配售投資者超額配售。自上市之日起30日內,主承銷商有權根據市場情況選擇:
從二級市場買入不超過超額配售股份;
要求發行人向承銷商發行相應數量的股份以回報大股東,或者兩種方式結合使用。通常認為行使第二種超額配售權。超額配售權主要是為了防止股票市場初期的大起大落,穩定股價。
先看實線。當國際配售超額認購時,承銷商可以選擇向大股東借入15%的承銷股份,向國際配售的投資者配售。國際配售的投資者可以拿這部分股份在二級市場買賣。
再看虛線。有借必有還。承銷商如何將股份返還給大股東?有兩種方法:
從二級市場買入不超過超配的股票。我們也稱之為支持。
要求上市公司增發超額配售股份。我們稱之為超額配售權的行使。
或者兩種方式組合。
超額認購和國際配售選擇權
由定義可知,超額配售權生效的前提是國際配售獲得超額認購。國際配售未超額認購的,超額配售權無效。
國際配售超額認購時,承銷商有權選擇超額認購權是否生效。如果超額配售權生效,可能會超額配售15%的承銷股票,或者低于15%。