英國的通脹率連續(xù)第四個月高于預(yù)期，導(dǎo)致人們紛紛押注英國央行將把利率提高到6%，并推高抵押貸款成本。據(jù)英國國家統(tǒng)計局周三公布數(shù)據(jù)顯示，英國5月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)上漲8.7%，與上月持平。不包括食品和能源在內(nèi)的核心通脹率意外加速，達(dá)到31年來的高點(diǎn)7.1%。相比之下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家原本預(yù)計整體通脹率為8.4%，核心通脹率不變。
(資料圖)
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英國央行將加息50個基點(diǎn)?
上述數(shù)據(jù)令市場擔(dān)心英國央行可能會在周四選擇更大幅度加息，從而加大40年來最快的貨幣緊縮力度。然而，另一份報告顯示，英國政府債務(wù)規(guī)模自1961年以來首次超過英國經(jīng)濟(jì)規(guī)模，危及英國首相蘇納克(Rishi
Sunak)恢復(fù)公共財政健康和降低通脹的承諾。
對此，Equiti Capital首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stuart Cole表示，"看起來越來越有可能需要經(jīng)濟(jì)衰退，才能最終把通脹妖怪放回瓶子里。"
對此，交易員紛紛押注英國央行進(jìn)一步加息。貨幣市場定價充分反映了到12月將達(dá)到6%的關(guān)鍵利率。投資者預(yù)計，周四英國央行有50%左右的可能性會選擇進(jìn)一步加息50個基點(diǎn)。
盛寶集團(tuán)英國首席執(zhí)行官Charles White
Thomson表示:“在明天的英國央行會議上，有充分的理由加息50個基點(diǎn)。該行需要迅速采取主動。政策進(jìn)一步失敗的風(fēng)險是真實存在的，而且風(fēng)險正變得越來越高。”
此外，彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dan Hanson和Ana
Andrade表示：“5月份核心通脹率的意外上升將給英國央行6月份的會議投下巨大的陰影。雖然我們?nèi)匀徽J(rèn)為不太可能加息50個基點(diǎn)，但現(xiàn)在很有可能有少數(shù)人投票支持更大幅度的加息。另外，該央行的信息也可能更加強(qiáng)硬，盡管我們認(rèn)為任何調(diào)整都可能是相當(dāng)慎重的——自英國央行上次會議以來，利率預(yù)期已經(jīng)飆升，但目前尚不清楚他們是否需要再次推高。”
據(jù)悉，英國央行已經(jīng)連續(xù)12次會議將利率從0.1%上調(diào)至4.5%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計周四將加息至少25個基點(diǎn)至4.75%。而抵押貸款利率現(xiàn)在已經(jīng)超過了6%的水平，這已經(jīng)進(jìn)入了英國央行所說的有問題的區(qū)域，很可能會進(jìn)一步加息。
Capital Economics的首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul
Dales表示:“明天英國央行可能會將利率提高50個基點(diǎn)，并且需要將利率提高到5.25%以上才能控制核心通脹。”
英國通脹率高于其他主要國家
據(jù)了解，英國仍然是主要經(jīng)濟(jì)體中的異類，其物價上漲速度比該國央行2%的目標(biāo)快了四倍多。英國央行行長貝利(Andrew
Bailey)擔(dān)心，有跡象顯示，盡管英國央行進(jìn)行了40年來最快的一輪加息，但通脹仍將更加持續(xù)。
其中，二手車價格、機(jī)票價格以及娛樂和文化費(fèi)用推動了這一增長，這表明價格壓力已經(jīng)從食品和能源轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域。
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英國國家統(tǒng)計局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Grant
Fitzner表示:“機(jī)票成本在一年多前上漲，5月份的水平高于平時。現(xiàn)場音樂活動和電腦游戲也構(gòu)成了通脹居高不下的原因之一。而這些都被汽油價格的下降所抵消。雖然如今食品價格的通貨膨脹仍然很高，但速度已經(jīng)略有放緩。”
畢馬威(KPMG)英國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Yael
Selfin表示:“高企的總體通脹加大了進(jìn)一步加息的壓力。今天的數(shù)據(jù)可能會讓英國央行別無選擇，只能選擇明天再次上調(diào)基準(zhǔn)利率。”
英國央行正密切關(guān)注兩項價格指標(biāo)，以尋找英國國內(nèi)通脹再次抬頭的跡象。其中，核心通脹率(不包括波動較大的食品和能源價格)意外加速至7.1%的30年來新高，而服務(wù)價格上漲7.4%，大幅高于4月份的6.9%。
英國債務(wù)規(guī)模已超過經(jīng)濟(jì)規(guī)模
在另一份報告中，英國國家統(tǒng)計局表示，其政府債務(wù)自1961年以來首次攀升至GDP的100%以上，此前當(dāng)?shù)卣?月借入了超過預(yù)期的200億英鎊(256億美元)。
然而，這個月的赤字是自1993年有現(xiàn)代記錄以來的第二高，高于去年同期的94億美元，這一增加的原因是包括能源補(bǔ)貼在內(nèi)的生活費(fèi)用支付和工作人員費(fèi)用增加。
這些數(shù)據(jù)使得蘇納克很難實現(xiàn)大幅減稅，許多保守黨人表示，如果該黨想要避免在預(yù)計明年舉行的大選中失敗，就需要減稅。
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不僅如此，高通脹和不斷上升的利率也給公共財政帶來了沉重的壓力，僅5月份的償債成本就高達(dá)77億英鎊，比預(yù)算責(zé)任辦公室的預(yù)測高出7億英鎊。同時，公共部門罷工導(dǎo)致的薪酬協(xié)議也超出了政府的計劃。
因此，英國5月的員工成本比去年高出34億英鎊，這主要是由于NHS的薪酬協(xié)議。此外，五月對家庭能源賬單的支持花費(fèi)了36億英鎊，比去年多了14億英鎊，且由于福利在4月隨著通脹而提高，通脹還增加了29億英鎊的福利支出。
英國財政大臣杰里米·亨特(Jeremy Hunt)表示，當(dāng)務(wù)之急是遏制通貨膨脹。
亨特在一份聲明中表示:“我們將毫不猶豫地支持英國央行，因為它尋求將通脹擠出我們的經(jīng)濟(jì)，同時也為生活成本提供有針對性的支持。我們知道高通貨膨脹對全國家庭和企業(yè)的傷害有多大，我們今年將通貨膨脹率減半的計劃是我們保持成本和利率下降的最佳方式。”
總結(jié)
英國的通脹下降速度較慢，部分原因是大宗商品價格下跌會滯后傳導(dǎo)到受監(jiān)管的國內(nèi)能源賬單上。此外，在疫情期間，英國有超過50萬人退出就業(yè)市場，迫使企業(yè)提高工資，以確保他們所需的員工。
貝利上周表示，通脹將會下降，但需要的時間“比預(yù)期長得多”。他警告稱，就業(yè)市場“非常緊張”，并強(qiáng)調(diào)，由于招聘困難，許多公司都在囤積工人。
最后，通脹放緩對蘇納克的政治命運(yùn)至關(guān)重要，他將到今年年底將物價漲幅減半作為他的五大承諾之一。
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