什么是次貸危機？次貸為什么叫危機？

次貸危機就是美國金融機構大量貸款給信用不好，還貸能力不夠的人群，最終導致金融機構無法按約定收回貸款，致使美元現金流動性不足，從而導致因金融機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴，由于美元在全球具有很強的金融屬性，最終形成了全球性質的次貸危機。

在美國，收入并不穩定甚至根本沒有收入的人，買房因為信用等級達不到標準，就被定義為次級信用貸款者，簡稱次級貸款者。由于美國住房市場持續繁榮，加上美國利率水平較低，美國的次級抵押貸款市場迅速發展。但隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，次貸還款利率也大幅上升，購房者的還貸負擔加重，導致大批次貸的借款人不能按期償還貸款，銀行收回房屋，卻賣不到高價，大面積虧損，從而引發了次貸危機。

如何解決次貸危機？

一是大幅調降基準利率并向市場注入流動性。美聯儲自2007年9月起開始降息，將基準利率由5.25%降至2008年底0.25%的歷史低位。在流動性方面，美聯儲一方面通過延長貼現期限、降低貼現率、對存款準備金支付利息等方式，為金融市場注入流動性；另一方面通過創新貨幣政策工具，為金融機構和信用市場提供短期流動性，并擴展中長期信用。

二是推出多輪量化寬松政策。美聯儲于2008年11月、2010年11月和2012年9月先后啟動三輪量化寬松政策。第一輪量化寬松政策收購了包括房利美和房地美在內的政府支持房貸機構發行的債券及抵押貸款支持證券；第二輪量化寬松政策連續8個月通過美聯儲每月投入約750億美元購買美國國債；第三輪量化寬松政策則是每月購買400億美元抵押支持債券，并且在2013年1月開始增加到850億美元。之后隨著美國經濟逐漸轉好，美聯儲在2013年9月將購債規模減小到每月650億美元，最終在2014年10月底結束了該輪量化寬松政策。

三是對金融監管體制進行改革。為做好系統性金融風險的防范工作，以防止金融危機的再次發生，美國相繼頒布了旨在限制系統性金融風險的《金融監管改革新框架》和《多德—弗蘭克法案》。《金融監管改革新框架》于2009年3月由美國財政部出臺，著重提出加強對系統重要性金融機構的監管，以及對一直游離于美國監管體系之外的影子銀行進行監管。《多德—弗蘭克法案》于2010年7月出臺，法案提出設立金融穩定監管委員會、擴大美聯儲監管職責、設立消費者金融保護局、限制銀行自營交易、加強衍生品市場監管等，以求達到有效控制系統性風險，保護納稅人和消費者利益，維護金融穩定，防止金融危機再次發生。