云計算成數字經濟主流渠道 思特奇（300608）面向產業互聯網

國內云廠商與國外相比起步較晚，處于的國內市場具有特殊性，在產業互聯網背景下，我國云計算有望在中長期有較好的增長趨勢。此外，國家推出“東數西算”將帶動數據中心及相關上下游產業發展，相關細分領域將受益。值得一提的是，伴隨著企業數字化轉型進程大力推進，中國云基礎設施市場仍有巨大空間。有關報告預計到2026年，中國云基礎設施市場規模將達到850億美元，五年復合年增長率為25%。未來隨著產業數字化轉型進一步推進，政府、工業等非互聯網領域有望成為驅動云計算的主要增長力。頭部廠商基于自身IDC資源差異、生態建設差異，形成了在各細分市場不同的競爭優勢。開源證券分析師陳寶健指出，云計算是國內數字經濟的底座，長期來看企業上云仍是大勢所趨。建議投資者關注用友網絡、廣聯達、金山辦公、福昕軟件、致遠互聯、萬興科技等。

用友網絡(600588)

公司由于看到數字化和信創發展的重大機遇，加大了人員方面的投入，短期對全年的盈利水平帶來了負面的影響，但是長期來看這樣的投入對于公司長遠發展具有重大意義。考慮到公司在高端ERP和大型客戶的服務領域競爭力遠超國內其他同行，因而在對SAP和Oracle的國產替代方面具有更大業務優勢。中原證券指出，公司第四季度盈利端的增長表現出了更多積極的信號。隨著戰略性投入和人員快速增長告一段落，公司在費用端的壓力將持續減弱。公司作為國內ERP領域的龍頭，在積極向信創和數字化趨勢進行投入后，有望迎來業務端長期較快的增長和業績的持續改善。

金山辦公(688111)

公司目前已形成了“多屏、云、內容、AI和協作”五大產品戰略，并具有移動端覆蓋量第一、貼近本土化國民習慣、文檔協作云化等多重優勢。華西證券指出，公司自主研發的WPSOfficeLinux版已經全面支持國產整機平臺和國產操作系統，并進行了深度適配和定制優化，已在國家多項重大示范工程項目中完成系統適配和應用推廣。2021年以來，公司持續加速產品在金融、能源、電信等行業信創客戶的推廣應用，產品在信創領域的滲透率繼續提升。“二十大”期間，國家多次在重要會議強調“科技自立”，隨著信創政策持續落地，信創產業發展有望加速。

思特奇（300608）

公司堅持以國產化、云原生作為產品研發和技術演進的核心理念，開發和運維一體化的云和生態服務，包括符合信創的容器云，原生云。公司智慧運營平臺為電信運營商、智慧城市、智慧旅游、工業互聯網、中小企業等眾多客戶提供成熟的行業解決方案，通用認知智能、感知智能、數據智能、算法模型等共性人工智能技術，通過整合、引入和封裝所形成城市公共智能服務平臺。主導的數字經濟中臺是依托云計算、大數據、人工智能、區塊鏈及創新金融科技技術構建形成的面向產業互聯網的平臺產品，目前已在合肥、大理等落地實施。

天融信(002212)

公司在云業務領域推出多云融合的太行云2.0、支持雙棧融合的超融合2.0、VDI+VOI+WDI三引擎合一的桌面云3.0以及國產化桌面云產品，并與騰訊深度合作聯合發布太行云一體機。大數據領域，公司態勢分析與安全運營系統、威脅情報平臺、數據安全智能管控平臺3款產品入選。國金證券指出，公司昆侖系列國產化產品具備59款199個型號，始終保持信創產品品類最全、型號最多的行業領先優勢，并獲得各類兼容性互認證書1560余項，在黨政、金融、能源等23個行業實現了規模化應用。信創從黨政加速向全行業應用有望給公司帶來顯著增量空間。