機構投資者認可的ETF

最近兩個星期的行情還是蠻積極的，但要說形成全面牛市，那還為時過早。何況，過快的上漲也不是什么好事。院長覺得，目前這種快速輪動的結構性行情還會持續下去。

【資料圖】

只要市場保持輪動，投資賽道ETF就始終是個蠻好的選擇。

顯然，基金公司也是這么想的，因此，它們也在積極發行新的ETF產品，為我們帶來更多更好的配置工具。

7月，光新上市的ETF就有15只，而且與上半年發了一大堆央企主題產品不同，上個月的ETF非常多樣化，不僅有中證100、中證800等相對冷門的寬基指數產品，也有半導體材料設備、汽車、電信、生物醫藥、有色金屬礦業等行業細分主題。

對于這些行業細分主題的ETF產品，機構投資者認可度相當高。

以礦業ETF（159690）為例，前10大持有人中有9家機構，其中7家券商，1家期貨公司，1家私募。

來源：基金公告，2023.6.29

通信服務ETF（159511）前10大持有人中有6家券商和1家私募。（來源：基金公告，2023.7.31）

半導體設備材料ETF（159516）則有3家私募扎堆持有。（來源：基金公告，2023.7.20）

這三只產品，院長之前都給大家介紹過。為啥機構對它們特別感興趣？它們有什么獨特的投資價值嗎？今天，我們就來簡單回顧一下。

礦業ETF（159690）

礦業ETF（159690）這只產品相當有意思，它追蹤的是中證有色金屬礦業主題指數（931892）。顧名思義，指數成份股必須擁有有色金屬礦產資源儲量，那些純粹的金屬冶煉廠、金屬產品生產商都被排除在外。

因此，它集中反映的是有色金屬上游礦產的需求和漲價預期。

一般的有色金屬公司，如果遇到礦產漲價，公司業績會更好看。但我們也有不少上市公司是采購金屬，生產金屬產品。如果礦產漲價，成本就上去了，業績會變差。

這就是礦業ETF（159690）最大的優勢：投資邏輯清晰，基本面研究更簡單。

此外，指數在選取成份股的時候，首先要優先選擇每種細分金屬類別都盡量有3家最大的公司（以中證四級行業為標準），因此行業權重分布更加均衡，更多的稀有金屬、小金屬入選。

來源：中證指數公司，2023.7.31；提及個股僅供數據分析，不作投資建議

近幾年的情況大家也知道，國際層面上的對抗比較多，各國對自家的金屬資源管控都比較嚴格。礦產漲價的預期更多是基于國際競爭，而非需求端的增長。因此，排除那些自身沒有礦產資源的上市公司，在面對礦產漲價這一投資邏輯時，就有一定的優勢。

體現在價格上，中證有色礦業指數的年內漲幅為3.45%，就比中證申萬有色指數的0.41%要強一些。（來源：中證指數公司，2023.7.31）

作為典型的順周期行業，有色金屬板塊也會受到下半年復蘇的刺激。如果大家對這類投資機會感興趣，可以關注礦業ETF（159690）。注意這只產品的場內交易量比較低，大家盡量直接申購。

通信服務ETF（159511）

今年人工智能特別火，通信行業作為底層硬件支持，需求很高，這個整體投資邏輯院長之前也給大家講過很多遍了。因此，基金公司們也在這個領域瘋狂內卷，新發的ETF非常多，主打一個差異化競爭。

通信服務ETF（159511）這個產品跟蹤的是中證通信服務指數（000936，有時稱800通信），樣本范圍是中證800指數內的通信服務企業，偏大盤風格。

然而，除了傳統的通信運營商和通信硬件制造商之外，這個指數里面有不少的傳媒游戲。

來源：中證指數公司，2023.7.31；提及個股僅供數據分析，不作投資建議

上游硬件廠商有了，中游三大運營商有了，下游的AI應用也有了。院長覺得，這個產品要不直接改名“人工智能ETF”吧，可能還更加正宗一點。

通信服務ETF（159511）是目前唯一一個結合了通信硬件、三大運營商和游戲的TMT細分ETF，同時還偏重中大盤風格。目前，名字里帶“通信”的ETF只有它帶游戲一起玩，而人工智能主題方向也只有它帶移動電信聯通玩。所以它的價值比較獨特，自然會受到機構重點關注。

這只產品將于下周一也就是8月7日上市交易，大家可以關注一下。

半導體設備材料ETF（159516）我們這個星期剛剛聊過，今天院長就不多說了。目前，半導體國產替代正在火熱進行中，未來市場空間最大的是國產替代率最低的設備、材料等領域。

如果說通信服務ETF代表了人工智能的現在，那么半導體設備材料ETF（159516）就代表了人工智能的未來。

這只產品流動性比較好，院長看了下，今天成交額超過5000萬元，因此大家既可以直接申購，也可以參與場內交易。（來源：同花順iFinD，2023.8.4）

今天的分享就到這里了，我們下周見！

風險提示：

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。基金資產投資于港股或海外市場，除以上風險外，還會面臨匯率風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示、個股短期業績僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的預測或保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。在投資相關基金產品前，請您務必關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力，投資與自身實際情況相匹配的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。