(資料圖)
摘要
√ 截至6月16日,全市場(chǎng)共有1860只運(yùn)作中的股票型基金,資產(chǎn)凈值合計(jì)20695.18億元,其中指數(shù)型基金13721.55億元,占比66.3%。
√ 119家有股基存續(xù)的基金管理人當(dāng)中,有78家的股基資產(chǎn)凈值超過(guò)10億元,其中排名前20的管理人股基資產(chǎn)凈值均在260億元以上。
√ 剔除成立不足半年以及未公布數(shù)據(jù)的基金以后,全市場(chǎng)股基當(dāng)中,255成立以來(lái)的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率大于等于100%,其中興全全球視野排名第一。
√ 剔除成立不足半年的基金之后,全市場(chǎng)股基當(dāng)中,有1235只的年化波動(dòng)率高于滬深300指數(shù)的250周年化波動(dòng)率。研究機(jī)構(gòu) | 零壹智庫(kù)作者 | 高星作為我國(guó)公募基金當(dāng)中最早出現(xiàn)的基金類型,股票型基金誕生至今已超過(guò)20年。2015年以后股票型基金的數(shù)量迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng),管理資產(chǎn)規(guī)模現(xiàn)已邁入了2萬(wàn)億大關(guān)。目前股票型基金中將近2/3為指數(shù)型基金,約六成股票型基金都取得了正回報(bào)。一、2015年后股票型基金數(shù)量加速增長(zhǎng),指數(shù)型基金規(guī)模占比超六成根據(jù)Wind數(shù)據(jù),截至6月16日,全市場(chǎng)共有1860只運(yùn)作中的股票型基金(同一基金不同種類份額合并計(jì)算,下同),資產(chǎn)凈值合計(jì)20695.18億元,其中指數(shù)型基金13721.55億元,占比66.3%。目前正在運(yùn)作中的股基,成立時(shí)間最早的可以追溯至2002年。2019年到2014年,股基每年的成立數(shù)量在兩位數(shù)。2015年起,股基成立數(shù)量便開(kāi)始顯著加速,每年的股基成立數(shù)量一般都在100只以上,其中2021年更是創(chuàng)下了507只的歷史新高。圖:每年成立的股票型基金數(shù)量(單位:只)
圖片數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,零壹智庫(kù)根據(jù)是否跟蹤指數(shù),股票型基金可以分為普通股票型基金、被動(dòng)指數(shù)型基金、增強(qiáng)指數(shù)型基金三類。上述1860只股票型基金中,被動(dòng)指數(shù)型基金為1174只,占比63%,在股票型基金中占主導(dǎo)地位。圖:股票型基金的三大分類及數(shù)量所占比重(單位:只,%)數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,零壹智庫(kù)注:數(shù)據(jù)截至2022年6月16日具體投向上,股票型基金大多數(shù)倉(cāng)位投資于權(quán)益類資產(chǎn),而根據(jù)細(xì)分種類的不同,又可以分為主要投資A股以及主要投資基金兩類,其中前者以主動(dòng)型股票基金和指數(shù)型基金等為主,后者以ETF聯(lián)接基金為主。雖然具體投資品種不同,但除去尚處于建倉(cāng)期(一般為成立后六個(gè)月內(nèi))的基金之后,股基投資于標(biāo)的資產(chǎn)的倉(cāng)位絕大多數(shù)都在80%以上,符合有關(guān)規(guī)定。(根據(jù)2013年4月修訂后的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》,公募基金非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%應(yīng)當(dāng)投資于基金名稱表明的方向,意味著股票型基金80%以上的資產(chǎn)必須投資于股票等權(quán)益類資產(chǎn))。二、五家基金管理人股基規(guī)模破千億,華夏基金股票型基金規(guī)模最大基金管理人的數(shù)據(jù)方面,119家有股基存續(xù)的基金管理人當(dāng)中,有78家的股基資產(chǎn)凈值超過(guò)10億元,其中排名前20的管理人股基資產(chǎn)凈值均在260億元以上。有五家股基規(guī)模超過(guò)1000億元,排名第一的華夏基金股基資產(chǎn)凈值更是超過(guò)2250億元,易方達(dá)基金、招商基金、國(guó)泰基金、廣發(fā)基金的規(guī)模在1000億-2000億元區(qū)間。21家股基資產(chǎn)凈值在2億元以下,其中有13家的股基資產(chǎn)凈值尚不足1億元。表:股基資產(chǎn)凈值排名前20的基金管理人(單位:億元,%)數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,零壹智庫(kù)注:表格數(shù)據(jù)截至各管理人旗下基金2022年一季報(bào)為止。三、六成股票型基金賺錢,近四成年化收益超10%雖然A股2022年初以來(lái)經(jīng)歷了一輪大幅下跌,使得股基整體收益有所回吐,但衡量股票型基金表現(xiàn)的中證股票型基金指數(shù)(H11021.CSI)2014年第四季度至今仍然錄得了84.21%的累計(jì)漲幅,而滬深300指數(shù)同期累計(jì)漲幅僅為19.50%,股票型基金整體跑贏市場(chǎng)表現(xiàn)。圖:中證股票型基金指數(shù)與滬深300指數(shù)累計(jì)表現(xiàn)對(duì)比(單位:%)數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,零壹智庫(kù)注:計(jì)算時(shí),以各指標(biāo)2014年12月的表現(xiàn)作為基點(diǎn)。雖然市場(chǎng)近年來(lái)經(jīng)歷了多次波動(dòng),但部分股基穿越牛熊的賺錢能力仍然可圈可點(diǎn)。根據(jù)Wind,剔除成立不足半年以及未公布數(shù)據(jù)的基金以后,在1712只股票型基金當(dāng)中,多達(dá)1073只基金成立以來(lái)的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率大于等于零,占比62.67%。255只復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率大于等于100%,其中興全全球視野成立以來(lái)的復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到947.89%,排名第一。值得關(guān)注的是,成立以來(lái)復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率排名前20的股基當(dāng)中,有13只是指數(shù)型基金,只有7只是主動(dòng)型基金。表:成立以來(lái)復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率排名前20的股基(單位:%)數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,零壹智庫(kù)注:1、數(shù)據(jù)截至2022年6月16日。2、“跟蹤指數(shù)名稱”按照Wind的指數(shù)簡(jiǎn)稱處理,該欄留空代表主動(dòng)型股基。年化收益方面,同樣剔除成立不足半年以及未公布數(shù)據(jù)的基金后,成立以來(lái)有可比數(shù)據(jù)的股基當(dāng)中,有1156只股基的年化收益率大于等于零,其中649只股基的年化收益率在10%或以上,占比37.9%。而根據(jù)進(jìn)一步統(tǒng)計(jì),這649只年化收益超10%的股基當(dāng)中,282只屬于主動(dòng)型股基,其他的367只則屬于指數(shù)基金,其中被動(dòng)指數(shù)型289只、增強(qiáng)指數(shù)型78只。圖:各年化收益率區(qū)間的股基數(shù)量(單位:只)數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,零壹智庫(kù)注:年化收益率按周滾動(dòng)計(jì)算,統(tǒng)計(jì)區(qū)間為基金成立日至2022年6月16日。將分析周期拉長(zhǎng)之后可以發(fā)現(xiàn),目前成立超過(guò)10年的股基共有153只,其中134只成立以來(lái)的年化收益率在5%或以上,而年化收益率超過(guò)10%的只有48只。表:成立超過(guò)10年,年化收益率排名前20的股基(單位:%)數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,零壹智庫(kù)注:1、數(shù)據(jù)截至2022年6月16日。2、“跟蹤指數(shù)名稱”按照Wind的指數(shù)簡(jiǎn)稱處理,該欄留空代表主動(dòng)型股基。四、逾七成股基波動(dòng)高于大盤 波動(dòng)排名前20多為指數(shù)型基金值得留意的是,在呈現(xiàn)較高回報(bào)水平的同時(shí),大部分股基的投資組合也呈現(xiàn)出了高于大盤的年化波動(dòng)率。根據(jù)統(tǒng)計(jì),在剔除成立不足半年的基金之后,全市場(chǎng)股基當(dāng)中有1323只的年化波動(dòng)率高于滬深300指數(shù)的250周年化波動(dòng)率(當(dāng)前為19.57%),占比71.09%,其中排名前20股基的年化波動(dòng)率均在38%以上。進(jìn)一步整理之后發(fā)現(xiàn),年化波動(dòng)率排名前20的股基中有18只為指數(shù)型基金,其中又以掛鉤互聯(lián)網(wǎng)、稀有金屬等行業(yè)指數(shù)的基金居多。圖:年化波動(dòng)率排名前20位的股票型基金數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,零壹智庫(kù)注:1、統(tǒng)計(jì)時(shí)間段為基金成立至2022年6月16日,期間相關(guān)數(shù)據(jù)按周計(jì)算。2、統(tǒng)計(jì)時(shí),已剔除成立不足半年的新基金。3、ETF及其聯(lián)接基金同時(shí)入圍時(shí),僅計(jì)算ETF本身。總結(jié)股票型基金作為我國(guó)最早出現(xiàn)的公募基金類型,2015年以來(lái)成立步伐顯著加快,衡量該類基金表現(xiàn)的中證股票型基金指數(shù)2014年第四季度至今的累計(jì)漲幅超過(guò)84%,明顯好于大盤指數(shù)表現(xiàn)。而剔除成立不足半年以及未公布數(shù)據(jù)的基金以后,超過(guò)六成股基成立以來(lái)的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率大于等于零,其中有255只股基成立至今實(shí)現(xiàn)了凈值翻倍。不過(guò)需要注意的是,股基在實(shí)現(xiàn)高回報(bào)的同時(shí),大部分波動(dòng)水平也是高于大盤的,這也說(shuō)明股票型基金的風(fēng)險(xiǎn)水平較高。?