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在期貨交易領域,雙向交易是一項極具特色的交易機制,它與股票等只能單向做多的交易方式形成鮮明對比,為投資者提供了更多的交易機會和策略選擇。
雙向交易,簡單來說,就是投資者既可以在期貨市場中進行買入操作(做多),也可以進行賣出操作(做空)。做多是指投資者預期期貨合約價格將會上漲,于是先買入該合約,待價格上漲后再賣出,通過買賣差價獲取利潤。例如,投資者預期某大豆期貨合約價格會上升,在當前價格為3000元/噸時買入10手合約。一段時間后,價格上漲到3200元/噸,此時投資者賣出這10手合約,每手合約就賺取了200元的差價,10手合約總共獲利2000元(不考慮交易成本)。
而做空則是投資者預期期貨合約價格將會下跌,先賣出該合約,等價格下跌后再買入平倉,同樣通過差價來盈利。比如,投資者預計某原油期貨合約價格會下跌,在價格為50美元/桶時賣出10手合約。之后價格下跌到45美元/桶,投資者再買入10手合約平倉,每手合約就賺取了5美元的差價,10手合約共獲利50美元(不考慮交易成本)。
雙向交易的優勢十分明顯。一方面,它增加了投資者的獲利機會。無論市場是上漲還是下跌,投資者都有機會通過正確的判斷和操作實現盈利。在單邊上漲或下跌的行情中,投資者可以順勢而為;在震蕩行情中,也可以通過高拋低吸的方式獲利。另一方面,雙向交易有助于市場價格發現和套期保值功能的實現。通過多空雙方的交易博弈,期貨價格能夠更準確地反映市場供求關系和未來價格走勢。對于企業來說,雙向交易可以讓它們更好地進行套期保值,規避價格波動帶來的風險。
然而,雙向交易也伴隨著一定的風險。如果投資者對市場走勢判斷失誤,無論是做多還是做空都可能導致虧損。而且,期貨交易具有杠桿效應,在放大收益的同時也會放大風險。以下是做多和做空的對比表格:
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