多機構上調黃金價格預期 橋水押注持有黃金ETF市值超8億-全球新消息

黃金價格芝麻開花節節高。近期，多家機構上調了對黃金價格的預期，已經有機構對今年黃金的高點調整至2500美元/盎司。知名私募——橋水中國旗下的多只基金產品大力加倉黃金ETF，持倉市值已經超過8億元人民幣。

多家機構上調黃金價格預期

(資料圖)

黃金近期的波動加大，但是不改強勢，依然在1990美元/盎司上方盤旋，4月10日，甚至一度沖擊到2031.9美元/盎司，距離歷史高點2073.93美元/盎司只有一步之遙。今年以來黃金漲幅已經達到9.5%，秒殺眾多投資品。

全球最大的黃金ETF-SPDR最新的持倉達到930.91噸，相比今年3月初的低點901.42噸，出現明顯的增倉。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據，截至4月4日當周，COMEX黃金期貨投機性凈多頭寸增加14671手至144986手。

市場對于黃金今年的走勢十分樂觀。 黃金價格通常由三個因素驅動。一是美元價格，通常兩者呈反比。當美元貶值時，黃金價值更高；二是黃金不產生任何收入，所以債券收益率的下降，意味著相對黃金的競爭降低；三是更高的風險厭惡。

而黃金已經贏下了“三連擊”。今年美國國債收益率大幅下降，2年期美國國債收益率目前大約為3.9% ，低于此前5.1% 的峰值水平。

今年不少機構上調了金價的預期。中金發布研究報告表示，黃金有望在2023年創出較高漲幅。中金認為隨著美國通脹回落，將驅動美聯儲放緩加息節奏甚至開啟降息周期，實際利率有望持續回落；再疊加當前逆全球化背景下，全球貨幣體系面臨深刻變革，黃金儲備的購買需求正在系統性上升，金價已進入右側上行通道，有望創出歷史新高，甚至達到2300-2500美元/盎司的水平。

花旗集團預計短期內將達到2300美元。花旗認為今年以來，黃金已經站穩了腳步，今年迄今的平均價格約為1895美元/盎司，原因是美元強勢減弱，通脹隨著油價從高點回落而略有減弱。

荷蘭銀行ING表示，由于投機者敞口的增加以及美聯儲降息，今年第四季度黃金平均價格可達每盎司2000美元。ING的大宗商品策略主管Warren Patterson稱，過去3個月大漲之后，金價的回調不可避免，但今年下半年還有很大的上升空間。

Patterson表示：“盡管我們預計金價短期內回調，但2023年下半年將繼續上漲，第四季度現貨黃金平均價格將達到2000美元/盎司。”他補充說：“這一預期的前提假設是銀行業沒有進一步惡化且美聯儲在年底前開始降息。”

黃金行業公司業績轉好

對于黃金的走強，機構多有預判并提前布局。以全球最大的對沖基金橋水基金旗下的橋水中國為例，其管理的多只私募產品在去年上半年就開始布局黃金資產。

橋水中國旗下的橋水全天候增強型中國私募基金，在2022年上半年逆勢買進3只黃金ETF后，下半年繼續堅定持有，到2022年年底合計持有2.04億份，持倉市值達到8.1億元左右。黃金ETF自去年7月末以來迎來一波大反彈行情，尤其是今年在全球宏觀局勢的波動下，漲幅比較大，橋水中國的這一波布局可謂精準。

橋水掌門人瑞達利歐去年在采訪中表示，在當前不確定的全球環境下，黃金應該是投資組合的重要組成部分，而不是主導部分。他說，黃金就像是一個投資組合的保險，可以構成一個多樣化投資組合的15%。

除了橋水中國的相關產品，巴克萊銀行也出現在博時黃金ETF和易方達黃金ETF的前十大持有人名單中。這足以體現外資機構對黃金資產的看好。

處于高位的金價，后市會如何演繹？華安基金指數與量化投資部表示，當前黃金的配置邏輯包括短期投資價值、美聯儲加息周期步入尾聲、央行加大黃金配置力度等。

交易層面，市場避險情緒有所回落，且3月美聯儲加息后宏觀數據進入真空期，導致黃金高位震蕩，因此部分機構對黃金投資價值持中性偏樂觀的態度。

就2023年的整體投資而言，博時黃金ETF在年報中表示，當前美聯儲的加息空間已十分有限，疊加歐元區通脹的頑固性可能較美國更為嚴重，因此歐美之間的通脹節奏差異可能導致歐洲央行的態度相對更強硬，從而對美元的表現構成拖累，給包括黃金在內的大宗商品提供上漲動力。同時，美國高利率區間的維持將顯著影響企業端業績表現，從而放大金融市場波動，促成更多的避險對沖性訴求。因此，整體而言，對 2023 年黃金資產的表現比較有信心。

從上市公司近期披露的2022年年報看，部分黃金行業上市公司業績明顯好轉。

山東黃金2022年共實現營業收入約503.06億元，同比增長48.24%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約12.46億元，同比扭虧為盈。2022年，公司礦產金產量38.673噸，同比增加13.892噸，增幅為56.06%；公司資產總額為907.22億元，較期初增加124.14億元，增幅為15.85%。

四川黃金披露的2022年年報顯示，2022年，公司共實現營業收入約4.72億元，同比下降10.16%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.99億元，同比增長29.53%。 從業務結構來看，“金精礦”是企業營業收入的主要來源。具體而言，“金精礦”營業收入為4.72億元，營收占比為100%，毛利潤為51.3%。

（文章來源：21世紀經濟報道）