獨家重磅！這類機構(gòu)分類監(jiān)管，正式啟動實施！一家被責令撤銷！這種情況，堅決出清！

中國基金報記者 陳墨 林雪

沉寂已久的基金專戶子公司迎來新消息，將正式啟動分類監(jiān)管。

(資料圖片)

基金君獲悉，日前中國證監(jiān)會證券基金機構(gòu)監(jiān)管部主辦發(fā)布了《機構(gòu)監(jiān)管情況通報》（以下簡稱《通報》），通報基金專戶子公司分類監(jiān)管正式啟動。

來看重點：

（1）允許合規(guī)風控水平較高、主業(yè)清晰、經(jīng)營審慎、具有可持續(xù)展業(yè)能力的專戶子公司在現(xiàn)有監(jiān)管制度下規(guī)范展業(yè)；

（2）對合規(guī)風控水平不足、存量業(yè)務(wù)風險較大且長期難以化解的專戶子公司實施適當?shù)恼箻I(yè)限制；

（3）對經(jīng)營不善、風險隱患大、缺乏商業(yè)可持續(xù)性的專戶子公司審慎從嚴監(jiān)管，堅決出清嚴重違法違規(guī)機構(gòu)。

據(jù)了解，去年業(yè)內(nèi)已有首家專戶子公司主動申請注銷，監(jiān)管對個別風險突出的專戶子公司首次采取責令撤銷的行政監(jiān)管措施，專戶子公司退出趨向常態(tài)化。

基金君采訪了多位基金行業(yè)人士，他們認為，基金專戶子公司進行分類監(jiān)管是大勢所趨，鼓勵業(yè)務(wù)拓展、合規(guī)風控做得較好的公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，而讓部分業(yè)務(wù)很差、甚至淪為“通道”的子公司逐漸退出市場。規(guī)范監(jiān)管，化解風險，有利于行業(yè)長期健康發(fā)展。

基金專戶子公司分類監(jiān)管機制

今年正式啟動實施

對于基金專戶子公司，證監(jiān)會將采取分類監(jiān)管機制，引起市場廣泛關(guān)注。

《通報》明確表示，近期證券基金機構(gòu)監(jiān)管部會同有關(guān)證監(jiān)局，在綜合考量合規(guī)風控水平、存量風險狀況、持續(xù)經(jīng)營能力等指標的基礎(chǔ)上，研究建立了專戶子公司分類監(jiān)管機制，于今年正式啟動實施。

在這份通報之中也明確了分類監(jiān)管的大原則：一是：允許合規(guī)風控水平較高、主業(yè)清晰、經(jīng)營審慎、具有可持續(xù)展業(yè)能力的專戶子公司在現(xiàn)有監(jiān)管制度下規(guī)范展業(yè)；

二是：對合規(guī)風控水平不足、存量業(yè)務(wù)風險較大且長期難以化解的專戶子公司實施適當?shù)恼箻I(yè)限制；

三是：對經(jīng)營不善、風險隱患大、缺乏商業(yè)可持續(xù)性的專戶子公司審慎從嚴監(jiān)管，堅決出清嚴重違法違規(guī)機構(gòu)。

同時要求，將進一步壓實基金公司主體責任，督促其全面強化對子公司的合規(guī)管理與風險管控職責，對子公司風險管控不力、放任風險外溢的基金公司及其責任人員實施“聯(lián)動問責”；鼓勵基金公司聚焦核心發(fā)展戰(zhàn)略，積極處置專戶子公司存量業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥化解存量風險，主動申請注銷專戶子公司并在分類評價、產(chǎn)品注冊中給予正向激勵。

“關(guān)于基金專戶子公司的分類監(jiān)管，去年底有傳出相關(guān)消息，今年是正式落地。”據(jù)一位基金專戶子公司相關(guān)人士表示，目前該公司也收到了這份監(jiān)管通報，分類監(jiān)管的大原則中“加分項”、“減分項”要求很明確，不過暫時沒有相關(guān)細則出來。

上述人士表示，基金專戶子公司進行分類監(jiān)管也是大勢所趨，鼓勵在業(yè)務(wù)拓展、合規(guī)風險都做的較好的專戶子公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，而最終就是讓部分業(yè)務(wù)很差、甚至淪為部分機構(gòu)“通道”的專戶子公司逐漸退出市場，并強調(diào)聚焦于公司的主業(yè)、提升主動管理能力。

另一位基金公司人士也表示，基金專戶子公司在新規(guī)之后，近五年來進行了大規(guī)模的業(yè)務(wù)、人員的調(diào)整，從今年開始基金專戶子公司進行分類監(jiān)管，也是讓這一行業(yè)更穩(wěn)健運作，“ 對行業(yè)影響是積極、正面的”。

實際上，在《通報》之中也顯示出監(jiān)管此舉的原因。其中提及，近年來，監(jiān)管層持續(xù)強化基金專戶子公司風險管控與監(jiān)管執(zhí)法，嚴格控制增量風險，穩(wěn)妥化解存量風險，專戶子公司業(yè)務(wù)無序發(fā)展勢頭得到有效遏制，行業(yè)整體風險顯著收斂，風險抵御能力有所提升。

但不同專戶子公司經(jīng)營分化明顯，部分子公司仍面臨主業(yè)不清晰、市場定位模糊、可持續(xù)發(fā)展模式缺失等問題，個別機構(gòu)甚至成為違法違規(guī)行為的“通道”，傳遞放大市場風險。

《通報》顯示，為進一步有效管控專戶子公司業(yè)務(wù)風險，推動構(gòu)建進退有序、優(yōu)勝劣汰、差異發(fā)展的行業(yè)生態(tài)，研究制定了專戶子公司分類監(jiān)管的工作方案。

此外，《通報》還表示，2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，也是深入推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵之年。基金公司應(yīng)當把握戰(zhàn)略機遇、主動擔當作為，端正發(fā)展觀、經(jīng)營觀，聚焦公募主責主業(yè)，突出強化投研核心能力建設(shè)，緊緊圍繞服務(wù)資本市場改革發(fā)展、服務(wù)廣大人民群眾財富管理需求、服務(wù)實體經(jīng)濟與國家戰(zhàn)略，牢記行業(yè)初心與使命，更好發(fā)揮市場功能，為建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場做出積極貢獻。

柏瑞愛建資管主動申請注銷

諾安資產(chǎn)被責令撤銷

此次《通報》中，專門進行了基金專戶子公司兩大案例的通報，供行業(yè)借鑒。這兩大案例極具代表性， 一個案例是行業(yè)首家專戶子公司主動申請注銷工作，一個案例是對個別風險突出的專戶子公司首次采取責令撤銷的行政監(jiān)管措施，專戶子公司退出趨向常態(tài)化。

去年華泰柏瑞基金主動注銷基金專戶子公司，在業(yè)內(nèi)引起關(guān)注。柏瑞愛建資產(chǎn)管理（上海）有限公司成為歷史上首家解散的基金專戶子公司。

資料顯示，柏瑞愛建資產(chǎn)管理（上海）有限公司成立于2014年9月10日，是行業(yè)內(nèi)第71家成立的從事特定客戶資產(chǎn)管理的基金子公司，是由華泰柏瑞基金管理有限公司、上海愛建信托有限責任公司和PineBridge Investments LLC（柏瑞投資有限責任公司）聯(lián)合出資組建，其中華泰柏瑞基金持股51%為控股股東。

但是，由于柏瑞愛建資管的業(yè)務(wù)發(fā)展長期低于預期，始終未能盈利，且未能找到適合的可持續(xù)展業(yè)模式。為了整合自身資源、降低管理成本、聚焦公募主業(yè)，華泰柏瑞基金在 2021年底召開董事會，決議解散柏瑞愛建資管。柏瑞愛建資管隨之召開股東會，決議解散公司，主動停止開展新業(yè)務(wù)。

2022年初，柏瑞愛建資管正式向上海證監(jiān)局提交了注銷申請，并報送有關(guān)注銷清算方案。2022年10月，在完成全部清算工作后，柏瑞愛建資管向證券基金機構(gòu)監(jiān)管部繳回《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》正副本，行業(yè)首家基金專戶子公司注銷工作順利完成。

對此，之前華泰柏瑞基金曾表示，華泰柏瑞基金管理有限公司（母公司）為進一步整合現(xiàn)有資源，聚焦資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，故經(jīng)與柏瑞愛建資產(chǎn)管理（上海）有限公司各方股東商議一致決定解散及清算公司。

公司彼時也透露，柏瑞愛建資產(chǎn)管理（上海）有限公司財務(wù)正常，所有管理的資產(chǎn)管理計劃都已安全及時完成清算。

另外，諾安基金則被責令撤銷專戶子公司。諾安基金專戶子公司諾安資產(chǎn)管理有限公司成立于2013年9月10日，注冊資本3.5億元，由諾安基金全資控股。

深圳證監(jiān)局前期在現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，諾安資產(chǎn)在管理運作某系列資管計劃過程中，存在未按法規(guī)要求壓降產(chǎn)品規(guī)模、將不同產(chǎn)品資產(chǎn)混同運作、未向投資者披露重大事項、由后期投資者承擔投資風險、關(guān)聯(lián)交易管理存在重大漏洞等嚴重違規(guī)行為。為嚴肅行業(yè)展業(yè)紀律，強化從嚴監(jiān)管導向，深圳證監(jiān)局依法對諾安基金采取責令撤銷諾安資產(chǎn)的監(jiān)管措施，并對母子公司多名責任人員采取認定不適當人選等監(jiān)管措施。

基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，目前諾安資產(chǎn)旗下備案有58只專項資產(chǎn)管理計劃，不少出現(xiàn)提前清算的情況，也有正常清算、已終止的。

某基金公司合規(guī)人士表示，監(jiān)管希望基金公司能夠?qū)Ｗ⒅鳂I(yè)，引導沒有業(yè)務(wù)或者存量業(yè)務(wù)很少的公司，化解存量風險，鼓勵部分基金公司注銷專戶子公司。對于業(yè)務(wù)量比較大的公司，進一步提高要求，規(guī)范監(jiān)管，降低風險。

基金專戶子公司

目前規(guī)模2萬億

自2012年末首家基金專戶子公司誕生，走了一條從喧囂到沉寂，從盲目發(fā)展到業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之路。

自基金專戶子公司誕生以來，一路高歌猛進，飛速發(fā)展，成為大資管領(lǐng)域的發(fā)展最快的機構(gòu)之一，頂峰出現(xiàn)在2016年三季末，產(chǎn)品數(shù)量達到1.6萬只、總規(guī)模達到11.15萬億。

而在2016年11月底，證監(jiān)會下發(fā)《基金管理公司子公司管理規(guī)定》、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風險控制指標管理暫行規(guī)定》，并于當年12月15日起施行。

新規(guī)約束之下，基金子公司走上穩(wěn)健、合規(guī)發(fā)展之路。在這一過程中，基金專戶子公司經(jīng)歷了劇烈的市場洗牌和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之路，規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量大幅縮水。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，基金子公司資管計劃產(chǎn)品數(shù)量為3689只，資管總規(guī)模為2.1萬億元。

從具體的機構(gòu)名錄來看，截至去年二季度末，招商財富管理規(guī)模位居基金專戶子公司行業(yè)第一，為3053.98億元，其他農(nóng)銀匯理資產(chǎn)管理、工銀瑞信投資管理、建信資本、上海浦銀安盛資管、鑫沅資管等規(guī)模超千億，主要是銀行系基金公司旗下專戶子公司規(guī)模較大。

從目前來看，自2016年新規(guī)以來，不少基金專戶子公司尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展，一邊是不少基金子公司清退員工持股平臺、調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)線、收縮人員，一邊是基金子公司積極尋找自己的優(yōu)勢業(yè)務(wù)所在，ABS(資產(chǎn)證券化)、PE(股權(quán)投資)等業(yè)務(wù)成為多數(shù)基金子公司的轉(zhuǎn)型“備選項”。

曾有基金專戶子公司人士表示，若從業(yè)務(wù)機會上看，公募REITs迎來大發(fā)展，公募REITs試點推行的“公募+ABS”模式強調(diào)母子公司聯(lián)動，會給基金子公司帶來潛在的業(yè)務(wù)機會。從業(yè)務(wù)層面上看，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是只有基金子公司與券商資管才能做的一類業(yè)務(wù)。此外，也有不少基金專戶子公司業(yè)務(wù)重心往股權(quán)投資方向發(fā)展。

一位業(yè)內(nèi)人士也表示，目前市場環(huán)境對基金子公司及從業(yè)人員從多個維度提出了更高的要求。“所有業(yè)務(wù)都必須由過去的粗放式轉(zhuǎn)為精細化發(fā)展，同時考驗金融機構(gòu)的風險識別、把控能力及投資者適當性管理工作是否做到位。在未來分類監(jiān)管的大背景下，就要求基金子公司更強化風控、強調(diào)提升自身能力、著眼于長期朝著正確的方向發(fā)展。”

編輯：艦長

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