本鋼發債申購價值如何？

6月23日本鋼板材（000761）公告顯示轉債上市發行，大吃一驚，轉債竟然發出來了，是個什么貨，自己心里沒數么。回過頭一想，再拖下去可能跟交行一樣胎死腹中了，趕緊趁利好（鋼鐵公司轉型做IDC業務，板塊高潮了幾天）股價上漲快速解決，后面幾天又焉了。

大股東心里那個苦啊，每股凈資產5.02，股價3.21，轉股價值64.02，這怎么發?。ㄞD股價不能低于上一年凈資產），承銷商說，那還不識相點，趕緊提高利率，我也只能包你30%，不然我不干了，直接宣布發行失??；好好.........好吧，來看一下利率，第三年開始利率明顯提高，本息合計128.6元，相當于4%以上的年化了，已經是非常高了，這樣自然會有機構配置。

再來看一下正股，本鋼板材（000761）主要經營普鋼中的板材，東北鋼企一枚，質地一般，老牌國企，行業過剩，業績持續下滑，典型的周期股；股價也疲弱，缺乏熱點。除了票息，毫無亮點，但是會破發么，這是大家最關心的，看一下目前所有3A級別的轉債，還沒有破發的，最低的核建轉債轉股價值63.22，債價100.13，面值附近，所以破發是小概率事件。

本鋼發債什么時候上市？

本鋼轉債上市時間為2020年8月4日，債券簡稱為本鋼轉債，債券代碼為127018，發行單位為本鋼板材股份有限公司，交易市場為深圳證券交易所；正股名稱為本鋼板材，股票代碼為000761。

本鋼發債持有能賺錢嗎？

我們先來看看本周幾只低價可轉債的表現，127027靖遠轉債，周漲幅為2.35%；113596城地轉債，周漲幅為1.72%；128127文科轉債，周漲幅為1.26%；本鋼轉債，周漲幅為0.77%；110072廣匯轉債，周跌幅為0.41%，四漲一跌，平均漲幅為1.14%，事實證明，打防守反擊這招還是可行的，本周跑贏了大盤！

不過，要注意一點，最好是分散投資，因為很多時候恰恰是我們最看好的漲幅最小，甚至不漲反跌，所以不要抱僥幸心理。我個人的親身感受，往往下重注去賭某一只，結果最后就它愛出事，比如前期的鴻達轉債，大股東突然出現了兌付危機，這不是要命嘛，趕上一次我們多年的血汗錢就可能瞬間灰飛煙滅了！

以前也有不少轉債跌破了面值，但是本鋼轉債的出現還是有些劃時代的意義，它是近年來第一支上市首日就破發的轉債，而自從本鋼打開了潘多拉魔盒，后面的轉債破發的速度越來越快了，低于100元面值的一大堆，現在大家都不敢隨便申購新債了，幾十元也是錢，誰會嫌多往外扔？

截止周五收盤，127018本鋼轉債收于80.20元，按照其到期贖回價119元計算，如果現價買進并持有到期，收益率為48.38%，時間周期是1934天，即年化收益率為9.12%左右，比買普通企業債的利息還要高，能不能穩賺不賠呢？我覺得天上不會掉餡餅，也許最后會發生什么危機，但是也不能杞人憂天，應該適量買些。